Quatro razões pelas quais as instituições financeiras devem ser activas na eficiência energética

07 September 2017 por Dr. Steven Fawkes
Quatro razões pelas quais as instituições financeiras devem ser activas na eficiência energética

O EEFIG Underwriting Toolkit tem como objetivo equipar as instituições financeiras para melhor valorizar e avaliar os riscos dos projetos de eficiência energética. Há quatro razões pelas quais as instituições financeiras devem considerar a utilização de capital em eficiência energética. Em 2015, o investimento global em eficiência energética foi de US$ 221 bilhões, sendo que aproximadamente US$ 32 bilhões foram financiados através de mecanismos explícitos de eficiência energética, tais como Contratos de Performance Energética ou títulos verdes. Para atingir nossos objetivos climáticos, este nível de investimento precisa crescer para cerca de 1 trilhão de dólares por ano até 2050 e a provisão de financiamento pode ajudar a superar algumas das barreiras ao investimento em eficiência energética. A redução dos riscos de duas formas: o aumento da eficiência energética melhora a eficiência energética e a eficiência energética.

e a redução do risco de financiamento de ativos que se tornam irrecuperáveis à medida que os regulamentos de eficiência energética se tornam mais rigorosos. Os EUA, a UE e a China representam quase 70% do investimento total em eficiência pode ser dividido em investimentos essenciais, onde a motivação é focada na economia de energia, onde a eficiência energética é baseada em empréstimos de eficiência energética, hipotecas ou outras instituições financeiras podem reduzir o custo total para o anfitrião é uma forma importante de superar alguns.


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Quatro razões pelas quais as instituições financeiras devem ser activas na eficiência energética

Este é o primeiro de uma série de blogs baseados e recolhendo elementos chave no EEFIGUnderwriting Toolkit que foi publicado em Junho. O Toolkit tem como objectivo equipar as instituições financeiras para melhor valorizar e avaliar os riscos dos projectos de eficiência energética.

quatro razões pelas quais as instituições financeiras devem considerar a utilização de capital na eficiência energética:

  • a eficiência energética representa um grande mercado potencial. A AIE estima que em 2015 o investimento global em eficiência energética foi de 221 mil milhões de USD, sendo cerca de 32 mil milhões financiados através de mecanismos explícitos de eficiência energética, tais como Contratos de Desempenho Energético ou obrigações verdes. Para atingir os nossos objectivos climáticos, este nível de investimento precisa de crescer para cerca de 1 trilião de USD por ano até 2050 e a provisão de financiamento pode ajudar a ultrapassar algumas das barreiras ao investimento em eficiência energética.
  • reduzindo os riscos de duas formas. Em primeiro lugar, o aumento da eficiência energética melhora o fluxo de caixa dos clientes, reduzindo assim o seu risco. Em segundo lugar, há o risco de financiamento de activos que ficam retidos à medida que os regulamentos de eficiência energética se tornam mais rigorosos. Por exemplo, em Inglaterra e no País de Gales, tornar-se-á ilegal arrendar um edifício comercial com uma classificação de Certificado de Desempenho Energético inferior a E em 1 de Abril de 2018, o que coloca em risco os proprietários de edifícios de baixo desempenho, e os seus financiadores.
  • A melhoria da eficiência energética tem um impacto directo na redução das emissões de dióxido de carbono e outros impactos ambientais, tais como a poluição atmosférica local, pelo que deve ser uma parte fundamental dos programas de Responsabilidade Social das Empresas (RSE). A eficiência energética é considerada como uma das principais vias para a redução das emissões de gases com efeito de estufa.
  • Os reguladores bancários estão cada vez mais a analisar os riscos relacionados com o clima. As acções incluem pedir aos bancos que revelem os riscos relacionados com o clima das suas carteiras de empréstimos. Em França, a revelação dos riscos relacionados com o clima já é exigida por lei, o que permitirá às instituições financeiras estarem mais bem informadas sobre o desempenho dos empréstimos e, por conseguinte, sobre o custo do risco e efectuar uma melhor avaliação do risco. Possíveis acções futuras podem incluir a redução dos requisitos de reservas de capital para financiamento "verde".

Cada um destes quatro factores é considerado mais detalhadamente a seguir.

Um grande mercado potencial

A AIE estima que em 2015 o investimento global total em eficiência energética do lado da procura foi de 221 mil milhões de USD, 118 mil milhões de USD em edifícios, 39 mil milhões de USD na indústria e 64 mil milhões de USD nos transportes. O investimento em eficiência energética foi inferior a 14% do investimento total do sector energético, mas aumentou 6% em 2015, enquanto que o investimento no fornecimento de energia diminuiu. Os EUA, a UE e a China representam quase 70% do investimento total em eficiência. O investimento total em eficiência pode ser dividido em investimentos "nucleares", em que a motivação é especificamente conseguir poupanças de energia, e investimentos "integrados" que são as transacções regulares em que a eficiência energética não é a motivação mas que melhoram a eficiência porque o novo produto é mais eficiente do que aquele que substitui.

Até à data, cerca de 85% de todo o investimento em eficiência energética tem sido financiado com fontes de financiamento ou auto-financiamento existentes em vez de produtos ou programas específicos de eficiência energética. O mercado global de Contratos de Desempenho Energético, que estão mais frequentemente associados ao financiamento externo, era de 24 mil milhões de USD em 2015 e destes 2,7 mil milhões de USD na Europa. Além disso, cerca de 8,2 mil milhões de USD de obrigações verdes foram utilizados para financiar a eficiência energética.

A AIE e a IRENA estimam que para atingir o seu cenário "66% 2°C" cumulativo, o investimento global em eficiência energética entre 2016 e 2050 terá de atingir 39 triliões de USD, dos quais 30 triliões de USD seriam nas economias do G20, o que implica um nível global de 1 trilião de USD por ano em comparação com o nível actual de 221 mil milhões de USD - um aumento de cinco vezes.

A oportunidade de negócio para as instituições financeiras insere-se em duas categorias:

  • criação de novas linhas de negócio para projectos específicos de eficiência energética, por exemplo, empréstimos específicos de eficiência energética, hipotecas ou fundos.
  • A garantia de empréstimos e investimentos normais que estão a ser utilizados para financiar projectos em que a eficiência energética não é o objectivo principal, por exemplo, renovações de edifícios ou actualizações de instalações de produção, é aproveitada para assegurar que os projectos financiados atinjam os níveis óptimos de eficiência energética com uma boa relação custo-eficácia, que são normalmente superiores aos níveis de "business as usual".

Os projectos de eficiência energética têm frequentemente reembolsos rápidos. Na base de dados DEEP (Derisking Energy Efficiency Platform) da EEFIG, que inclui mais de 7.500 projectos, os reembolsos médios comunicados são de 5 anos para os edifícios e 2 anos para os projectos industriais. Apesar desta atractividade económica, muitos projectos potenciais não prosseguem devido a outras prioridades do outro anfitrião do projecto, falta de capacidade interna para desenvolver projectos, ou escassez de capital de investimento. Além disso, os investimentos normais em remodelações de edifícios e instalações industriais ou novos edifícios e instalações não utilizam muitas vezes todo o potencial de eficiência energética com uma boa relação custo-eficácia. O fornecimento de financiamento de terceiros através de modelos de negócio que reduzem o custo global para o anfitrião é uma forma importante de ultrapassar alguns dos obstáculos à melhoria da eficiência energética e representa uma grande oportunidade de negócio para as instituições financeiras.

Reduzir o risco

Os investimentos em eficiência energética podem reduzir os riscos para as instituições financeiras de duas maneiras:

  • ajudar clientes individuais, sejam eles empresas ou indivíduos, a reduzir os seus custos energéticos melhora o seu fluxo de caixa e rentabilidade, bem como aumenta a sua resiliência aos aumentos dos preços da energia. A redução das despesas com energia traduz-se directamente numa melhoria do fluxo de caixa que melhora a acessibilidade dos empréstimos ou hipotecas, diminuindo assim os riscos para o mutuante.
  • O endurecimento da regulamentação em torno da eficiência energética, particularmente edifícios como as Normas Mínimas de Eficiência Energética, significa que se tornará impossível alugar ou vender edifícios ineficientes do ponto de vista energético. Este é um risco de activos irrecuperáveis para o proprietário e mutuante.

O aumento dos níveis de eficiência energética, reduzindo essencialmente a quantidade de energia utilizada para qualquer actividade, é uma parte central da política europeia para responder às preocupações sobre segurança energética e alterações climáticas. A política europeia está a conduzir a regulamentos de eficiência energética mais rigorosos para edifícios, equipamentos e aparelhos, bem como para veículos. As principais políticas da UE são a Directiva de Eficiência Energética (EED) e a Directiva de Desempenho Energético dos Edifícios (EPBD) e em Novembro de 2016 a Comissão Europeia, no seu Pacote de Inverno, "EnergiaLimpapara todos os Europeus",propôs um maior endurecimento dos regulamentos de eficiência energética.

Alguns estados membros implementaram as Normas Mínimas de Eficiência Energética (MEES) (também conhecidas como Normas Mínimas de Desempenho Energético (MEPS)) que significam que após uma determinada data os edifícios com uma eficiência energética inferior a um determinado nível não podem ser vendidos ou alugados. Estes regulamentos significam que proporções significativas das carteiras imobiliárias existentes podem perder o seu rendimento e valor patrimonial se não forem melhoradas para um nível mais elevado de eficiência energética. Para os proprietários de grandes carteiras imobiliárias, ou para os bancos que emprestam a proprietários imobiliários, isto representa um risco significativo que precisa de ser tratado.

Os impactos ambientais da eficiência energética

Durante muitos anos, os defensores da eficiência energética têm defendido que esta é a fonte de serviços energéticos de mais baixo custo e uma via de baixo custo para alcançar reduções significativas nas emissões de gases com efeito de estufa. Os projectos na base de dados DEEP (Derisking Energy Efficiency Platform) da EEFIG sugerem que o custo médio evitado da energia é de 2,5 Eurocents/kWh para os edifícios e 1,2 Eurocents/kWh para a indústria, o que é inferior aos custos de produção. A eficiência energética tem sido descrita como "a chave que pode manter a porta aberta a um futuro de 2°C".A AIE estima que, ao atingir um cenário de 2°C, a eficiência energética deve ser responsável por 38% da redução total das emissões acumuladas até 2050, enquanto que as energias renováveis apenas precisam de ser responsáveis por 32%. Para as instituições financeiras que procuram ter um impacto positivo na resolução de problemas ambientais como parte dos programas de Responsabilidade Social das Empresas que apoiam a eficiência energética deve ser uma prioridade elevada. Para além de reduzir as emissões de dióxido de carbono que impulsionam as alterações climáticas globais, a redução do consumo de energia também pode ter um efeito positivo na poluição atmosférica local.

Eficiência energética e reguladores financeiros

Os reguladores financeiros estão a interessar-se cada vez mais pelos riscos sistémicos, incluindo as alterações climáticas. Há também um interesse crescente dos reguladores e dos governos em encorajar o crescimento das "finanças verdes".O Conselho Europeu do Risco Sistémico no seu relatório do Comité Científico Consultivo de Fevereiro de 2016, "Muitopouco, muito repentino",alertou para os riscos de "contágio" e de activos irrecuperáveis se a transição para uma economia de baixo carbono acontecesse demasiado tarde ou de forma demasiado abrupta. As recomendações políticas do relatório, incluindo o aumento dos relatórios e a divulgação dos riscos relacionados com o clima e a incorporação dos riscos prudenciais relacionados com o clima nos testes de stress.

Em Dezembro de 2016, a Task Force do Financial Stability Board (FSB) sobre Divulgações Financeiras Relacionadas com o Clima (TCFD) publicou as suas recomendações que incluíam a divulgação dos riscos climáticos prospectivos das organizações.

Em Julho de 2015, a França reforçou os requisitos obrigatórios de divulgação de informações sobre o clima para as empresas cotadas em bolsa e introduziu os primeiros requisitos obrigatórios para os investidores institucionais como parte do Artigo 173 da Leipara a Transição Energética e Crescimento Verde. Estas disposições exigem que as empresas cotadas em bolsa divulguem no relatório anual "osriscos financeiros relacionados com os efeitos das alterações climáticas e as medidas adoptadas pela empresa para os reduzir, implementando uma estratégia de baixo carbono em cada componente das suas actividades."Os investidores institucionais deverão também "mencionar no seu relatório anual, e disponibilizar aos seus beneficiários, informações sobre a forma como o seu processo de tomada de decisões de investimento tem em consideração critérios sociais, ambientais e de governação, e os meios implementados para contribuir para a transição energética e ecológica".

É provável que esta tendência para uma maior divulgação e avaliação aberta dos riscos relacionados com o clima se mantenha em toda a Europa.

 

Estas quatro razões sugerem que a eficiência energética deve estar na agenda da sala de reuniões das instituições financeiras. Quaisquer que sejam os mercados em que operam, existem oportunidades de crescimento, bem como oportunidades para reduzir os riscos.