Una panoramica del settore ESCO

Quello che segue è il testo della mia presentazione fatta al Cairo il 18 dicembre 2023 in occasione di un evento organizzato dall'UNIDO per presentare i risultati di un progetto sui contratti ESCO completato da un consorzio composto da Eenovators, ep Group, Sheeta Law e dall'ing. Mohamed Atef.

Il problema

È sempre importante iniziare a definire il problema reale che stiamo cercando di risolvere. È importante concentrarsi su questo e non farsi distrarre. Il problema che stiamo cercando di risolvere, come professionisti dell'efficienza energetica e delle ESCO, è stato definito perfettamente nella COP28, ovvero aumentare il tasso medio di riduzione dell'intensità energetica globale al 4% annuo, rispetto ai livelli storici dell'1%-2%. Alla COP più di 110 Paesi si sono impegnati a raddoppiare il tasso di miglioramento dell'efficienza energetica entro il 2030.

Come possiamo aumentare il tasso di miglioramento dell'efficienza energetica? Sebbene una migliore gestione dell'energia, cioè una migliore gestione di ciò che già abbiamo, possa indubbiamente aiutare, la vera chiave è l'investimento in progetti che migliorano l'efficienza energetica. Le indagini dell'AIE sugli investimenti in efficienza energetica mostrano che questi sono pari a circa 600 miliardi di dollari all'anno. Dobbiamo triplicare questo tasso di investimento e allinearlo a quello degli investimenti nella fornitura di energia.

Come possiamo aumentare gli investimenti in efficienza energetica? Per rispondere a questa domanda dobbiamo considerare una visione sistemica del processo di investimento nell'efficienza energetica, che, come in altri settori, passa attraverso cinque fasi generiche, a partire dall'origine (l'idea), passando per lo sviluppo, la sottoscrizione, il finanziamento, la costruzione e la gestione. Sappiamo da moltissimi studi in tutti i settori e in tutti i Paesi che il potenziale dei progetti di efficienza energetica è enorme. Qualsiasi consulente di efficienza energetica di buon livello può entrare in quasi tutti gli edifici o impianti industriali e trovare alcuni potenziali progetti di efficienza energetica. Il problema è che esiste un enorme "divario di sviluppo" tra il potenziale e la realizzazione di progetti pratici e finanziabili. In questo senso, l'efficienza energetica non è diversa da altre fonti energetiche: c'è un grande divario tra un geologo che dice, ad esempio, "qui c'è un giacimento di petrolio" e un pozzo di petrolio funzionante e produttivo. Il potenziale dell'efficienza energetica è enorme, ma il volume dei progetti che vengono sviluppati in qualsiasi momento è molto, molto più piccolo e il volume dei progetti che vengono finanziati in qualsiasi momento è ancora più piccolo.

È chiaro che dobbiamo aumentare il volume dei progetti in fase di sviluppo e il volume dei progetti finanziati. Cosa spinge questi volumi? Sono determinati da quattro fattori: la domanda di progetti di efficienza energetica, la capacità di sviluppare progetti, la capacità di finanziare progetti e il volume di finanziamenti disponibili per finanziare i progetti. La domanda di efficienza energetica è fondamentale: i responsabili delle decisioni, sia nell'industria e nel commercio che nel mercato residenziale, devono richiedere progetti. Per questo è necessario che sappiano cosa è possibile fare e quali sono i probabili vantaggi; tutti noi dobbiamo riconoscere che i vantaggi strategici, ad esempio l'aumento del valore dell'edificio o il miglioramento dei risultati in termini di salute, hanno maggiori probabilità di indurre i decisori a richiedere progetti di efficienza energetica rispetto al semplice risparmio sui costi energetici.

Lo sviluppo di progetti richiede competenze tecniche e finanziarie, oltre che umane - lo sviluppo è un processo che può essere insegnato. Anche se i progetti vengono sviluppati, è necessario che vi sia la capacità di finanziare i progetti, il che richiede lo sviluppo di competenze nel settore finanziario. Quando l'industria dell'eolico è nata nei primi anni '90, la capacità del settore finanziario di finanziare progetti eolici era molto scarsa; a un certo punto l'unica banca di Londra che sapeva qualcosa sull'energia eolica era Bank of America, perché aveva finanziato progetti eolici negli Stati Uniti.

L'ultima leva è il volume dei finanziamenti, che possono essere ovviamente quelli etichettati come "efficienza energetica", resi disponibili attraverso vari strumenti di finanziamento, oppure quelli generali, come i normali prestiti commerciali, che vengono applicati ai progetti di efficienza energetica. In definitiva, il volume dei capitali non è un vincolo, perché i mercati dei capitali sono così ampi: si tratta piuttosto della domanda e della capacità di sviluppare e finanziare i progetti.

Che cos'è una ESCO?

La Rete Globale ESCO ha definito una ESCO ed evidenzia tre aspetti critici che distinguono le ESCO da altri tipi di società. Questi sono:

- Le ESCO forniscono servizi energetici e misure di miglioramento dell'efficienza energetica nelle strutture degli utenti.

- le misure di miglioramento si basano su un'analisi olistica della domanda di energia e di risorse dell'utente

- Il pagamento dei servizi si basa (in tutto o in parte) sul raggiungimento misurato e verificato dei miglioramenti dell'efficienza energetica e di qualsiasi altro criterio di prestazione concordato.

Storia delle ESCO

Spesso si dice che le ESCO sono state inventate negli Stati Uniti negli anni '70. Si tratta di un oceano e di 200 anni di distanza. Questa affermazione è lontana un oceano e 200 anni dalla verità. Le ESCO sono state inventate da Matthew Boulton, che ha collaborato con James Watt nel 1770. Boulton e Watt vendettero il motore a vapore più efficiente di Watt alle miniere, dove veniva solitamente utilizzato per il pompaggio dell'acqua, e ricevettero pagamenti basati sul risparmio di carbone. Questi sono stati i primi contratti di risparmio condiviso ESCO.

La moderna ESCO è nata negli anni '70 con l'emergere di due modelli: negli Stati Uniti si è sviluppato il contratto di rendimento energetico (EPC), mentre in Europa era più comune il modello di "chauffage" o servizio di riscaldamento. Negli anni '80 il modello EPC si diffuse in Europa, nel Regno Unito le major petrolifere BP e Shell crearono delle filiali che offrivano EPC, anche se i progetti più comuni erano la sostituzione di caldaie a carbone o a olio combustibile con nuove caldaie a gas automatizzate che riducevano i costi energetici e di manodopera.

Negli anni '90 l'USAID ha diffuso il modello ESCO in tutto il mondo, anche se va detto che ha promosso il concetto ma non ha parlato degli aspetti finanziari, che almeno negli Stati Uniti si basavano di solito su fondi comunali o federali a basso costo, fondi che chiaramente non erano disponibili al di fuori degli USA. In molti mercati le utility sono entrate nel mercato delle ESCO, proclamandosi società di servizi energetici e le ESCO come il futuro. Tutto questo ha subito un'inversione di tendenza dopo il crollo di Enron, dove Enron Energy Services era una forma innovativa di ESCO che forniva sia progetti di fornitura di energia che di efficienza energetica su base di servizio. I modelli sperimentati da Enron Energy Services, almeno nel Regno Unito, hanno avuto successo con RWE Solutions. Dopo il fallimento di Enron, le aziende di servizi pubblici hanno subito pressioni per concentrarsi sul core business e si sono ridotte a questo, vendendo o chiudendo i loro rami ESCO.

Negli anni 2010 l'interesse per l'efficienza energetica ha ricominciato a crescere e si è assistito all'emergere del modello delle Super ESCO, di cui Dubai è stata pioniera con la Etihad Super ESCO. Abbiamo assistito anche all'emergere di alcune innovazioni nelle forme contrattuali, ma gli EPC sono rimasti la forma contrattuale dominante.

Secondo l'AIE, il mercato globale delle ESCO ha rappresentato 40 miliardi di dollari di investimenti, pari a circa il 7% degli investimenti totali in efficienza energetica. Sebbene l'industria dell'efficienza energetica sia molto entusiasta delle ESCO, con 40 miliardi di dollari di investimenti, l'intero settore rimane molto piccolo. Le major petrolifere Shell e BP hanno un investimento annuo combinato di circa 38 miliardi di dollari e Aramco ha un investimento di circa 52 miliardi di dollari. Se vogliamo triplicare gli investimenti nell'efficienza energetica, dobbiamo (almeno) triplicare il capitale investito attraverso le ESCO.

Modelli di ESCO

Esistono diversi modelli di ESCO. Ogni libro di testo o documento sulle ESCO presenta il "modello di risparmio condiviso" e il "modello di risparmio garantito". La maggior parte dei contratti nella pratica sono a risparmio garantito - i primi contratti di risparmio condiviso negli Stati Uniti spesso finivano con il fallimento della ESCO o con costose controversie legali sull'effettivo livello di risparmio. I risparmi condivisi sono spesso presentati come una pallottola magica che aiuta a finanziare l'efficienza energetica, ma i sostenitori di questo modello dimenticano che la ESCO, qualsiasi ESCO, ha un bilancio limitato (per quanto grande) e non può assumere sempre più finanziamenti man mano che realizza un numero crescente di progetti. Inoltre, questo modello richiede che si assumano effettivamente il rischio di credito del cliente, cosa che le banche e le istituzioni finanziarie sono più qualificate a fare. Le ESCO devono utilizzare la loro esperienza per assumere e gestire i rischi tecnici, mentre le banche devono assumersi i rischi finanziari. Le ESCO che finanziano da sole i progetti possono funzionare se c'è un modo per riciclare i flussi di cassa attraverso uno strumento di forfaiting.

L'altro modello ESCO "tradizionale" è il "chauffage" o gestione energetica in outsourcing. In questo modello la ESCO costruisce un impianto autonomo, spesso una caldaia o un sistema di cogenerazione, e fornisce calore (ed energia per un progetto di cogenerazione) al cliente che paga su base unitaria. Questo modello può essere applicato a qualsiasi servizio, compresi calore, refrigerazione, gas industriali, acqua trattata e aria compressa. Ha il vantaggio di avere un impianto chiaramente isolato e la possibilità di misurare la produzione. Il contratto Enron Energy Services di cui sopra, e successivamente implementato da RWE, era principalmente di questo tipo e richiedeva investimenti in nuove infrastrutture di fornitura di servizi e forniva tutti i servizi utilizzati nelle fabbriche di birra Guinness, tra cui: vapore, acqua refrigerata, aria compressa, azoto, acqua trattata ed effluenti. L'implementazione di queste misure nel birrificio Guinness di Londra ha permesso di ridurre il consumo energetico di circa il 40%.

Negli ultimi anni c'è stato un fiorire di innovazioni nei contratti ESCO e si è sviluppata una zuppa alfabetica che comprende: MESA - Managed Energy Services Agreement, ESA - Efficiency Services Agreement e MEETS - Metered Energy Efficiency Transaction Structures. Queste forme contrattuali risolvono alcuni dei problemi dei contratti di rendimento energetico, ma non hanno ancora raggiunto la stessa scala degli EPC "tradizionali".

Abbiamo anche assistito alla crescita del servizio di illuminazione come servizio (LaaS), reso possibile dai grandi risparmi energetici derivanti dall'installazione di luci a LED in sostituzione delle tradizionali lampade fluorescenti. Le società LaaS effettuano indagini, progettano nuovi sistemi di illuminazione, ne curano la manutenzione e addebitano al cliente un canone fisso per un periodo prolungato. Il compenso è in genere inferiore ai risparmi ottenuti.

Un nuovo settore promettente che deve crescere è quello del Cooling as a Service (CaaS), in cui la ESCO installa una tecnologia di raffreddamento più efficiente e addebita il costo del servizio. Il CaaS sarà fondamentale, soprattutto nei Paesi caldi dove la domanda di raffreddamento è in rapida crescita, come in Medio Oriente, Africa e Asia. Sebbene il CaaS venga spesso presentato come un sistema di condizionamento dell'aria per gli edifici, non bisogna dimenticare che la creazione e il mantenimento di catene del freddo per la fornitura di alimenti e di altre forniture critiche come i vaccini, è fondamentale per lo sviluppo - migliorando le condizioni di vita, la salute ed evitando gli sprechi, oltre a ridurre la domanda di energia per il raffreddamento, che è in rapida crescita. Il CaaS ha un ruolo fondamentale da svolgere e diventerà una parte enorme e critica del mercato ESCO.

Stiamo assistendo a una crescita generale dei modelli di business "as a service" in molti aspetti della vita, tra cui la mobilità come servizio, e non c'è motivo per cui non possano essere applicati ad altre parti del sistema energetico, ad esempio a motori più efficienti - Motors as a Service (MaaS) è un mercato non sfruttato per i fornitori di motori elettrici.

I rischi

Un tempo si diceva che i progetti di efficienza energetica avevano alti rendimenti e pochi o nessun rischio. Come diceva un libro di testo sull'efficienza energetica degli anni '80:

'L'efficienza energetica ha alti rendimenti e praticamente nessun rischio'.

Questo mito continua a essere ripetuto e non è utile per lo sviluppo del mercato. Se davvero avessero rendimenti elevati e nessun rischio, tutti vi investirebbero. Oggi abbiamo una migliore comprensione dei rischi dei progetti di efficienza energetica, che comprendono: rischio di rendimento, rischio delle apparecchiature, rischio delle operazioni e della manutenzione, rischio meteorologico e cambiamenti nel volume o nel mix di produzione o nell'uso degli edifici. Abbiamo visto l'effetto di quest'ultimo aspetto durante la pandemia, quando molti edifici sono rimasti completamente vuoti per lunghi periodi, e in effetti anche oggi molti edifici adibiti a uffici operano con una frazione dell'occupazione di cui godevano prima della pandemia. I contratti ESCO relativi a tali edifici sono stati gravemente compromessi e le tecniche di misurazione e verifica (M&V) sono state messe a dura prova.

I contratti ESCO sono ovviamente un modo per allocare e gestire il rischio. I clienti e le ESCO devono comprendere i rischi ed essere ragionevoli nel decidere dove allocarli e come mitigarli.

Vantaggi e svantaggi dei contratti ESCO

Le ESCO sono ottime per portare capacità e competenze nel campo dell'energia e dei servizi di pubblica utilità a organizzazioni che si concentrano sulle loro attività principali e non sull'energia. Possono colmare il divario di sviluppo tra i concetti di progetto e i progetti pienamente sviluppati e bancabili. Possono anche portare finanziamenti ai progetti.

Tuttavia, le ESCO non sono la risposta a tutti i problemi dell'efficienza energetica. I contratti ESCO hanno dei limiti che devono essere riconosciuti insieme ai loro vantaggi. Possono essere applicati solo a progetti di grandi dimensioni, a causa degli elevati costi di transazione, e necessitano di una stabilità a lungo termine della base di clienti, come quella offerta dalle proprietà del settore pubblico. Sono uno strumento importante ma non l'unico.

Super ESCO

La Super ESCO è un modello emergente che aiuta a risolvere molti dei problemi di crescita del mercato delle ESCO. Pioniere della Banca Mondiale e di altre istituzioni finanziarie internazionali, le Super ESCO sono ora presenti a Dubai, Etihad Super ESCO, e in Arabia Saudita, TARSHID. È bello vedere queste società sostenute dallo Stato nella regione araba sviluppare il mercato delle ESCO.

Le Super ESCO possono sviluppare progetti su scala, applicare contratti e processi standardizzati, organizzare finanziamenti su scala e sviluppare capacità nel mercato delle ESCO. Nei prossimi anni dovremmo assistere alla nascita di altre Super ESCO, anche in Kenya.

Le ESCO in diverse regioni

Negli Stati Uniti esiste da tempo un mercato delle ESCO negli edifici di proprietà del governo federale e statale. Nel mercato federale, il Federal Energy Management Programme (FEMP) fornisce assistenza, sviluppo di capacità e modelli di moduli e contratti. Fornisce inoltre un sistema di approvvigionamento standardizzato. Le agenzie federali sono tenute a valutare tutte le opportunità di efficienza energetica ogni quattro anni, il che contribuisce a stimolare la domanda di nuovi progetti. A livello statale il mercato principale è quello dei "MUSH" (Comuni, Università, Scuole e Ospedali). Spesso i finanziamenti provengono da obbligazioni municipali che forniscono finanziamenti a basso costo.

La Cina rappresenta il 60% del mercato globale delle ESCO. Lo sviluppo del mercato è iniziato nel 1998 con il sostegno della Banca Mondiale e del Fondo Globale per l'Ambiente, che hanno dato vita a un programma di garanzia dei prestiti ESCO con un finanziamento di 22 milioni di dollari. Oggi si parla di 6.500 ESCO che impiegano circa 760.000 persone, ma l'80% di esse sono piccole o microimprese, quindi il numero di progetti effettivamente realizzati è notevolmente inferiore. A differenza degli Stati Uniti, il 90% del mercato è nel settore privato e il 55% dei progetti è nell'industria, dove si è concentrata una forte attenzione sugli impianti industriali di termovalorizzazione. La legislazione del 2010 sostiene le ESCO, che devono essere certificate e ricevere un trattamento fiscale speciale, e ha creato un fondo speciale per le ESCO. È interessante notare che la Borsa Ambientale di Pechino consente di negoziare i flussi di reddito futuri dei contratti ESCO, un modo davvero utile per consentire alle ESCO di riciclare il capitale.

In Medio Oriente, come già accennato, esistono Super ESCO leader a livello mondiale: Etihad Super ESCO a Dubai e TARSHID in Arabia Saudita. La Super ESCO di Etihad è stata creata dalla DEWA, l'Autorità per l'energia elettrica e l'acqua di Dubai, ed è strettamente legata alla politica di gestione della domanda. La Super ESCO crea e sviluppa progetti su scala, assicura finanziamenti su scala e utilizza ESCO commerciali per svolgere il lavoro nell'ambito di contratti di rendimento energetico. DEWA ha anche stabilito standard e programmi di certificazione per le ESCO, gli audit energetici e la misurazione e verifica (M&V). Ciò ha contribuito allo sviluppo del mercato. In Arabia Saudita TARSHID si concentra sugli edifici governativi, che costituiscono un'ampia pipeline con un grande potenziale, poiché molti edifici sono stati costruiti negli anni del boom petrolifero e sono molto inefficienti.

Lezioni apprese

In tutto il nostro lavoro in tutto il mondo sulla scalabilità dell'efficienza energetica, comprese le ESCO, siamo giunti alla conclusione che per avere successo nella scalabilità è necessario mettere in atto quattro pezzi di un puzzle, quello che noi chiamiamo il puzzle del finanziamento dell'efficienza energetica. I quattro pezzi sono:

- Sviluppare le linee di distribuzione - abbiamo bisogno di linee di distribuzione su scala, non solo di un edificio qua e là.

- Standardizzazione - dei contratti, delle soluzioni tecniche, dei processi e delle sottoscrizioni

- Costruire capacità - nel lato della domanda, dell'offerta e del settore finanziario.

- Fornire finanziamenti - sia per lo sviluppo che per i progetti.

Le ESCO, e in particolare le Super ESCO, possono fornire tutti questi elementi. Possono costruire pipeline su scala, ma questo può essere notevolmente aiutato dal settore pubblico che prende decisioni coraggiose in materia di appalti e fornisce portafogli di edifici da migliorare. Le ESCO, e in particolare le Super ESCO, possono guidare la standardizzazione. Possono anche costruire capacità nel settore. Le ESCO possono fornire capitale di sviluppo, che è il loro capitale di rischio, ma il settore pubblico può fornire ulteriore capitale di sviluppo attraverso le Super ESCO o meccanismi come i sistemi di garanzia.

Il futuro delle ESCO

Il futuro si prospetta roseo per il settore delle ESCO, ma per ottenere il successo che sappiamo essere possibile e far crescere il settore almeno in linea con l'obiettivo di triplicare gli investimenti nell'efficienza energetica, i responsabili politici, i professionisti delle ESCO e il settore finanziario devono lavorare insieme per garantire che i quattro pezzi del puzzle siano al loro posto. È inoltre necessaria una valutazione realistica delle aree in cui le ESCO possono essere utili e di quelle in cui l'offerta EPC convenzionale non può funzionare. In queste aree abbiamo bisogno di innovazioni nella forma del contratto e nel modello di business, come nel caso della ESCO-in-a-box di ep Group, concepita come modello di business semplificato e ripetibile per rispondere alle esigenze di servizi energetici del settore delle PMI.