Énergies renouvelablesLe projet RetroMeter : utiliser les économies d'énergie mesurées pour rendre l'efficacité énergétique plus accessible aux investisseurs
Résumé
Les investisseurs institutionnels commencent à reconnaître le potentiel des investissements dans l'efficacité énergétique comme moyen de répondre aux objectifs climatiques, à la pauvreté énergétique et à la sécurité énergétique. Historiquement, il y a eu un manque de compréhension de l'EE dans le secteur financier, similaire aux premiers jours de l'industrie éolienne. Alors que les pressions réglementaires et celles des clients s'intensifient pour que les institutions divulguent et gèrent les risques liés au climat, l'intérêt pour les investissements dans l'EE augmente en raison de leur potentiel commercial, de l'atténuation des risques, de la réduction des émissions et des exigences réglementaires.
Les principaux obstacles à l'investissement dans l'EE ont été identifiés comme étant la petite échelle des projets, leur nature diverse, le manque de données et le risque de performance. Les économies d'énergie, étant un contrefactuel, posent un problème de visibilité et de mesure par rapport à la production d'énergie.
Le concept d'efficacité mesurée a émergé, offrant un système pour mesurer les économies d'énergie avec précision. Il s'est imposé aux États-Unis, aidant les services publics et les régulateurs à évaluer l'impact des programmes d'efficacité énergétique et jetant les bases de contrats de paiement à la performance, semblables aux contrats d'achat d'électricité, mais pour l'efficacité énergétique (contrats d'achat d'efficacité énergétique ou EEPA). Ces contrats constituent une proposition plus attrayante pour les investisseurs, car ils paient pour les économies réelles, ce qui peut garantir la qualité et la longévité du projet.
La mesure de l'EE permet également aux services publics et aux régulateurs de comprendre et de gérer les économies de manière plus précise, avec la possibilité de se concentrer sur la réduction des périodes d'utilisation de l'énergie du réseau à forte teneur en carbone. Correctement réglementées, les sociétés de distribution pourraient investir dans des projets d'EE, ce qui pourrait avoir un meilleur rendement économique et social que l'investissement dans la modernisation des infrastructures traditionnelles.
Le projet RetroMeter au Royaume-Uni, soutenu par le Fonds d'innovation stratégique de l'Ofgem, étudie les économies d'efficacité mesurées dans les rénovations résidentielles, offrant un aperçu des approches de comptage, des avantages pour les parties prenantes et du développement d'un modèle commercial pour attirer les investissements dans l'EE par le biais de mécanismes de paiement à la performance.
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Le projet RetroMeter : utiliser les économies d'énergie mesurées pour rendre l'efficacité énergétique plus accessible aux investisseurs
Il est désormais largement admis que l'augmentation des flux d'investissement dans l'efficacité énergétique est essentielle pour atteindre les objectifs climatiques, ainsi que pour résoudre des problèmes tels que la pauvreté énergétique et la sécurité énergétique. Une grande partie de ces investissements devra provenir du secteur privé, des investisseurs institutionnels. Comment les investisseurs institutionnels perçoivent-ils l'efficacité énergétique et comment l'efficacité mesurée pourrait-elle contribuer à accroître le flux d'investissements dans l'efficacité énergétique ?
Il faut dire que pour de nombreux investisseurs institutionnels (si ce n'est la plupart), l'efficacité énergétique reste un peu un mystère. Lorsqu'ils sont interrogés sur l'efficacité énergétique, de nombreux investisseurs répondent par exemple "oh, vous parlez de panneaux solaires et autres", ce qui n'est pas ce que nous entendons fondamentalement par efficacité énergétique, c'est-à-dire faire la même chose (ou plus) avec moins d'énergie. Au début des années 1990, le secteur de l'énergie éolienne se trouvait dans une situation similaire : les premiers promoteurs de parcs éoliens (dont l'auteur) ne trouvaient qu'une seule banque à Londres qui connaissait l'énergie éolienne, une banque américaine qui avait financé des parcs éoliens en Californie. Aujourd'hui, il existe une pléthore de banques et d'institutions financières qui comprennent tous les détails du secteur éolien, qui pèse plusieurs milliards de livres.
Cette méconnaissance de l'efficacité par les institutions financières est en train de changer car elles sont soumises à une pression réglementaire et à une pression des clients de plus en plus fortes pour qu'elles divulguent les risques liés au climat et qu'elles s'attaquent directement au changement climatique par leurs investissements et leurs prêts. Les institutions qui possèdent ou prêtent des portefeuilles immobiliers, qu'il s'agisse de maisons ou de grands bâtiments commerciaux, en particulier, reconnaissent de plus en plus le potentiel d'amélioration de l'efficacité énergétique comme moyen d'atténuer le risque climatique.
Les institutions financières s'intéressent de plus en plus à l'efficacité énergétique pour quatre raisons :
- l'efficacité énergétique représente un marché potentiel important.
- L'amélioration de l'efficacité réduit les risques de deux manières : premièrement, l'amélioration de l'efficacité énergétique améliore le flux de trésorerie des clients, réduisant ainsi leur risque, et deuxièmement, il y a le risque de financer des actifs qui deviennent obsolètes à mesure que les réglementations en matière d'efficacité énergétique sont renforcées. Par exemple, le renforcement des normes minimales de performance énergétique expose les propriétaires au risque de posséder un bien qui ne pourra pas être vendu ou loué à l'avenir.
- L'amélioration de l'efficacité énergétique a un impact direct sur la réduction des émissions de dioxyde de carbone et d'autres impacts environnementaux tels que la pollution atmosphérique locale, et peut donc constituer un élément clé des programmes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
- Enfin, et c'est probablement le plus important, les régulateurs bancaires exigent de plus en plus des institutions qu'elles évaluent et divulguent les risques liés au climat, et l'efficacité énergétique peut réduire ces risques.
Les obstacles à l'investissement dans l'efficacité énergétique sont bien documentés dans des milliers de documents et d'articles.
Pour les institutions financières, les principaux obstacles sont, outre le manque de compréhension et de capacité évoqué plus haut, les suivants
- la petite taille de la plupart des projets d'efficacité énergétique
- leur nature hétérogène,
- le manque de données, et
- le risque de performance - le risque que les projets ne permettent pas de réaliser les économies d'énergie prévues lors du processus de conception.
Il est également important de noter que les économies d'énergie représentent l'absence de quelque chose, un contrefactuel, et qu'elles sont invisibles, ce qui est plus difficile à gérer que la production d'énergie, par exemple. Tous ces facteurs se combinent souvent pour placer l'efficacité énergétique dans la catégorie la plus difficile. Si vous contrôlez 100 millions de livres sterling, ce qui est généralement considéré comme un petit fonds, il est plus facile d'acheter quelques parcs éoliens ou solaires que de créer, développer et déployer des capitaux dans des centaines d'installations d'éclairage LED ou de nouvelles pompes à chaleur, par exemple.
Le manque de données et le risque de performance sont des obstacles majeurs pour les institutions financières. Ce n'est pas tant que les projets d'efficacité énergétique comportent des risques - contrairement à certaines opinions, ils en comportent bien sûr - comme tous les investissements, mais plutôt que le manque de données (passées, présentes et futures) signifie qu'ils sont incertains. Les risques peuvent être compris et atténués, les incertitudes sont beaucoup plus difficiles à gérer. Le manque de données sur ce qui se passe réellement lorsque des mesures d'efficacité énergétique sont installées empêcherait également les gestionnaires de réseaux de distribution d'envisager des mesures d'efficacité énergétique comme alternative aux améliorations du réseau, même s'ils étaient autorisés et motivés à le faire par des réglementations (ce qui n'est pas le cas pour le moment).
Pendant la majeure partie de son histoire, le secteur de l'efficacité énergétique a survécu grâce aux économies "présumées", c'est-à-dire le niveau d'économies qu'une évaluation technique indique que les projets produiront. Même avec l'avènement de la mesure et de la vérification (M&V) et du protocole international de mesure et de vérification des performances (IPMVP), très peu de projets d'efficacité énergétique ont été mesurés pour voir quelles étaient les économies réelles.
L' idée d'établir un système commun de "poids et mesures" pour mesurer les économies d'énergie est apparue en Californie il y a une dizaine d'années. Elle est aujourd'hui largement utilisée dans l'ensemble des États-Unis, ce qui permet aux services publics et aux régulateurs de mesurer l'efficacité des programmes d'efficacité énergétique et aux services publics de mieux comprendre et gérer les changements dans leurs courbes de charge provoqués par l'adoption de l'énergie solaire sur les toits. Pour les investisseurs (de tous types, des institutions aux ménages), cela offre la possibilité de ne payer que pour ce que l'on obtient, de "payer pour la performance", ce qui est bien mieux que de payer pour des choses en espérant que des économies d'énergie en résulteront. Il offre également la possibilité de conclure des contrats qui ressemblent à des accords d'achat d'électricité (AAE).
Les AAE sont bien compris et constituent une proposition très bancable ; vous pouvez mobiliser des capitaux sur la base d'un AAE conclu avec une bonne contrepartie. Nous pourrions avoir des EEPA, des accords d'achat d'efficacité énergétique, qui définissent la quantité d'efficacité énergétique à fournir, dans certaines limites, et le montant qui sera payé par unité fournie. Ils ressembleraient beaucoup aux AAE. Les contrats de paiement à la performance tels que les EEPA permettraient également d'améliorer considérablement la qualité des projets d'efficacité énergétique vendus, car si le fournisseur n'était payé que sur ce qu'il livrait, il aurait davantage intérêt à livrer des projets de qualité et à maintenir les économies au fil du temps. Les fournisseurs réalisant de mauvais projets feraient rapidement faillite.
Les contrats de paiement à la performance permettraient également d'éviter les contrats de performance énergétique (CPE) coûteux et complexes des sociétés de services énergétiques (SSE), qui sont utilisés pour faire peser le risque de performance sur l'entrepreneur, mais dans lesquels ce dernier prend une marge importante pour compenser le risque de non-exécution. Avec les économies d'énergie mesurées et le paiement à la performance, vous payez simplement pour ce qui est livré, comme lorsque vous achetez de l'énergie.
Pour les services publics et les régulateurs, les économies d'énergie mesurées offrent la possibilité de comprendre réellement l'effet des mesures d'efficacité et de flexibilité énergétiques sur une base horaire (ou moins). Cibler la réduction de la consommation d'énergie à des moments où la production du réseau est élevée en carbone pourrait avoir un impact majeur sur la réduction des émissions globales. Il ne sert pas à grand-chose d'économiser de l'énergie au milieu de la journée si toute la charge peut être couverte par l'énergie solaire en toiture ; il faut économiser de l'énergie lorsque les générateurs de gaz (ou d'autres combustibles fossiles) fonctionnent. Un tel ciblage précis nécessite de comprendre l'aspect temporel de l'efficacité énergétique, les économies d'énergie n'étant pas, comme nous le supposons souvent implicitement, réparties de manière égale sur 24 heures par jour. Dans un environnement réglementaire approprié, qui n'existe pas encore au Royaume-Uni, les sociétés de distribution pourraient utiliser les économies d'énergie mesurées pour investir dans des projets d'efficacité énergétique avec un meilleur rendement économique et social que l'investissement dans des améliorations du réseau telles que la construction de nouveaux câbles et de nouvelles sous-stations.
En conclusion, les économies d'énergie mesurées peuvent rapprocher l'efficacité énergétique de la fourniture d'énergie et, par conséquent, la rendre plus investissable pour les institutions financières, les sociétés de distribution d'énergie et les clients finaux. Le projet RetroMeter, soutenu par le Fonds d'innovation stratégique de l'Ofgem et mis en œuvre par un consortium composé de : Electricity North West ; Energy Systems Catapult ; Carbon CoOp ; Manchester City Council ; et ep Consultancy ; développe une approche des économies d'efficacité mesurées et l'applique à un projet de rénovation résidentielle à Manchester, en mettant l'accent sur l'énergie de chauffage. En plus de tester différentes approches du comptage des économies d'énergie, le projet étudie les avantages pour les différentes parties prenantes, qu'il s'agisse des ménages, des opérateurs de réseaux de distribution ou des services de santé, et développe des modèles commerciaux qui pourraient contribuer à accroître les investissements dans l'efficacité énergétique grâce à des mécanismes tels que le paiement à la performance.
Des informations détaillées sur le projet RetroMeter sont disponibles sur le site web d'Electricity North West
Première publication ici
