Evolução no financiamento da eficiência energética

Evolução no financiamento da eficiência energética

Publicado pela primeira vez aqui.

No dia 9 de Julho assisti ao lançamento do Fundo de Eficiência Energética do Presidente da Câmara de Londres (MEEF), um fundo de eficiência energética público-privado de 500 milhões de libras estabelecido pela Greater London Authority e a ser gerido pela Amber Infrastructure. Fui lembrado de um dia semelhante em Outubro de 2011 quando assisti ao lançamento do Fundo de Eficiência Energética de Londres (LEEF).

O MEEF representa a escala da ambição em Londres e é um passo significativo no nível de fundos especificamente disponíveis para projectos de eficiência energética. O MEEF é o maior fundo de eficiência energética público/privado da Europa. Foi uma ocasião apropriada para reflectir sobre algumas das mudanças significativas no pensamento e na prática do financiamento da eficiência energética nos sete anos entre os lançamentos do LEEF e do MEEF. (No interesse da plena divulgação, tenho sido o membro independente do Comité de Investimento da LEEF desde 2014).

Em primeiro lugar, há um maior reconhecimento da importância da eficiência energética na realização dos objectivos climáticos. Hoje em dia a CE fala de "eficiência primeiro", o que é uma mudança significativa. É evidente que ainda há um longo caminho a percorrer para restabelecer o equilíbrio entre a oferta e a procura de energia, mas as coisas melhoraram.

Há também muito mais clareza sobre os verdadeiros obstáculos ao financiamento da eficiência energética. Em 2011, havia ainda a percepção de que a questão principal era a "falta de financiamento" e que o simples fornecimento de fundos levaria a um fluxo de projectos a serem financiados. A realidade acabou por ser diferente. Vários fundos em toda a Europa foram estabelecidos e tiveram dificuldades na mobilização de fundos devido à falta de projectos bem desenvolvidos e financiáveis. Tornou-se claro que existe uma necessidade de algum tipo de assistência para desenvolver projectos de modo a torná-los investigáveis, o que haverá no caso do MEEF. A LEEF mobilizou fundos com sucesso através de esforços consistentes e significativos para trabalhar com os promotores e proprietários de projectos para desenvolver projectos até à sua implementação. O desenvolvimento de projectos é a verdadeira lacuna que precisamos de preencher para transformar o recurso de eficiência energética em activos produtivos gerando retornos económicos e ambientais.

Nos últimos anos, a importância dos benefícios não energéticos, que são frequentemente mais estratégicos e mais valiosos do que a poupança de custos energéticos, tem sido reconhecida através do trabalho de Catherine Cooremans e outros, bem como pela Agência Internacional de Energia. A valorização e venda de benefícios não energéticos é uma necessidade crítica. Muitos projectos de eficiência energética são incorporados em projectos maiores realizados por outras razões, tais como elevar os edifícios a padrões modernos e qualquer política ou programa de financiamento tem de reconhecer isto.

Temos assistido ao desenvolvimento e introdução de várias ferramentas que apoiam o financiamento da eficiência energética. Estas incluem o Projecto Investor Confidence Project, originalmente desenvolvido para edifícios e agora disponível na Europa para a indústria, iluminação pública e energia distrital. (O ICP na Europa tem sido apoiado pelo Horizon 2020). O ICP introduziu o conceito de normalização para o desenvolvimento e documentação de projectos, assim como um sistema de certificação para projectos, Investor Ready Energy Efficiency™. O trabalho do Energy Efficiency Financial Institutions Group (EEFIG) desenvolve uma base de dados de 10.000 projectos (a Derisking Energy Efficiency Platform, DEEP) e o Underwriting Toolkit, são ferramentas úteis para pessoas que desenvolvem programas ou fundos de financiamento.

No último ano, aproximadamente, assistiu-se a alguns desenvolvimentos significativos, incluindo a Iniciativa EMF-ECBC Energy Efficient Mortgage Initiative, que está a reunir muitas instituições financeiras para construir um mecanismo hipotecário pan-europeu normalizado que irá incentivar as pessoas a melhorar a eficiência energética das suas casas através de financiamento preferencial. O projecto EUPACE, (tal como a iniciativa hipotecária apoiada pela Horizon 2020), está a trabalhar no sentido de introduzir o financiamento de medidas de eficiência energética através de impostos sobre a propriedade. Nos Estados Unidos, o mercado PACE decolou nos sectores residencial e comercial. Significativamente, o mercado PACE nos EUA tem visto uma série de transacções de mercado secundário com carteiras de empréstimos PACE a serem refinanciadas através de titularização. A criação de um mercado secundário suficientemente grande para o mercado de obrigações verdes continua a ser um santo graal.

Uma mudança positiva importante nos últimos dois anos foi o rápido aumento da actividade no financiamento verde, particularmente o envolvimento dos bancos centrais. Em última análise, a acção dos reguladores bancários para enfrentar os riscos sistémicos no sistema financeiro pode ter mais efeito nos níveis de eficiência energética do que as políticas ou regulamentos energéticos tradicionais. A eficiência energética deve ser uma parte importante do movimento financeiro verde - o perigo é que receba menos atenção porque é mais difícil do que apenas financiar energias renováveis. A iniciativa de Eficiência Energética Hipotecária é um grande exemplo de abordagem conjunta da eficiência energética e do mercado financeiro verde.

Assim, em sete anos, o mercado de financiamento da eficiência energética evoluiu - cresceu em compreensão, capacidade e escala. Costumava utilizar uma citação de um banqueiro nos EUA que dizia "o problema com o mercado de financiamento da eficiência energética é que o rácio entre conferências e negócios é demasiado elevado". Não há dúvida de que o rácio está a melhorar, mas é claro que ainda há um longo caminho a percorrer até que o financiamento da eficiência energética seja o fluxo principal.

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