Evolutie in de financiering van energie-efficiëntie

Evolutie in de financiering van energie-efficiëntie

Voor het eerst gepubliceerd hier.

Op 9 juli woonde ik de lancering bij van het energie-efficiëntiefonds van de burgemeester van Londen (MEEF), een publiek-privaat energie-efficiëntiefonds van 500 miljoen pond dat is opgericht door de Greater London Authority en wordt beheerd door Amber Infrastructure. Ik moest denken aan een soortgelijke dag in oktober 2011, toen ik de lancering van het London Energy Efficiency Fund (LEEF) bijwoonde.

Het MEEF vertegenwoordigt de omvang van de ambitie in Londen en is een belangrijke stap voorwaarts in het niveau van de fondsen die specifiek beschikbaar zijn voor energie-efficiëntieprojecten. Het MEEF is het grootste publiek-private energie-efficiëntiefonds in Europa. Het was een geschikte gelegenheid om na te denken over enkele van de belangrijke veranderingen in denken en doen op het gebied van energie-efficiëntiefinanciering in de zeven jaar tussen de lancering van het LEEF en het MEEF. (Met het oog op volledige openheid van zaken ben ik sinds 2014 onafhankelijk lid van het investeringscomité van het LEEF).

Ten eerste is er een toegenomen erkenning van het belang van energie-efficiëntie bij het bereiken van klimaatdoelstellingen. Tegenwoordig heeft de EC het over "efficiency first", wat een belangrijke verandering is. Het is duidelijk dat er nog een lange weg te gaan is om het evenwicht tussen energieaanbod en energievraag te herstellen, maar de zaken zijn verbeterd.

Er is ook veel meer duidelijkheid over de echte hinderpalen voor de financiering van energie-efficiëntie. In 2011 heerste nog de perceptie dat het voornaamste probleem "het gebrek aan financiering" was en dat het verstrekken van middelen alleen al zou leiden tot een stroom van gefinancierde projecten. De realiteit bleek anders te zijn. Verscheidene fondsen in heel Europa werden opgericht en hadden moeite om fondsen in te zetten bij gebrek aan goed ontwikkelde, bankabele projecten. Het is duidelijk geworden dat er behoefte is aan een vorm van bijstand bij de ontwikkeling van projecten om ze investeerbaar te maken, wat in het geval van het MEEF het geval zal zijn. Het LEEF heeft de middelen met succes aangewend door consequente en aanzienlijke inspanningen te leveren om met projectontwikkelaars en -eigenaars samen te werken bij de ontwikkeling van projecten tot en met de uitvoering ervan. Projectontwikkeling is de echte leemte die moet worden opgevuld om energie-efficiëntie om te zetten in productieve activa die economische en milieuopbrengsten genereren.

In de afgelopen jaren is het belang van niet-energetische voordelen, die vaak strategischer en waardevoller zijn dan besparingen op energiekosten, erkend door het werk van Catherine Cooremans en anderen, alsmede door het Internationaal Energieagentschap. De waardering en verkoop van niet-energetische voordelen is een essentiële behoefte. Veel energie-efficiëntieprojecten maken deel uit van grotere projecten die om andere redenen worden uitgevoerd, zoals het aanpassen van gebouwen aan moderne normen, en elk beleid of financieringsprogramma moet dit erkennen.

Er zijn verschillende instrumenten ontwikkeld en ingevoerd ter ondersteuning van de financiering van energie-efficiëntie. Daartoe behoort het Investor Confidence Project, dat oorspronkelijk werd ontwikkeld voor gebouwen en nu in Europa beschikbaar is voor de industrie, straatverlichting en stadsverwarming. (ICP in Europa is ondersteund door Horizon 2020). ICP introduceerde het concept van standaardisering voor projectontwikkeling en documentatie, alsook een certificeringssysteem voor projecten, Investor Ready Energy Efficiency™. De werkzaamheden van de Energy Efficiency Financial Institutions Group (EEFIG) voor de ontwikkeling van een database van 10 000 projecten (het Derisking Energy Efficiency Platform, DEEP) en de Underwriting Toolkit zijn nuttige instrumenten voor mensen die financieringsprogramma's of -fondsen ontwikkelen.

Het afgelopen jaar zijn enkele belangrijke ontwikkelingen geweest, waaronder het EMF-ECBC Energy Efficient Mortgage Initiative, dat veel financiële instellingen samenbrengt om een gestandaardiseerd pan-Europees hypotheekmechanisme op te zetten dat mensen zal stimuleren om de energie-efficiëntie van hun huizen te verbeteren door middel van preferentiële financiering. Het EU-PACE-project werkt (net als het door Horizon 2020 gesteunde hypotheekinitiatief) aan de invoering van financiering van energie-efficiëntiemaatregelen via onroerendgoedbelasting. In de VS heeft de PACE-markt in de residentiële en commerciële sector een hoge vlucht genomen. De PACE-markt in de VS heeft een aantal belangrijke transacties op de secundaire markt gekend, waarbij portefeuilles van PACE-leningen werden geherfinancierd via effectisering. Het creëren van een secundaire markt die groot genoeg is voor de groene obligatiemarkt blijft een heilige graal.

Een belangrijke positieve verandering in de afgelopen twee jaar is de snelle toename van de activiteit in groene financiering, met name de betrokkenheid van centrale banken. Uiteindelijk kunnen maatregelen van bankregulatoren om systeemrisico's in het financieringssysteem aan te pakken meer effect hebben op het niveau van energie-efficiëntie dan traditioneel energiebeleid of regelgeving. Energie-efficiëntie zou een belangrijk onderdeel moeten zijn van de groene financieringsbeweging - het gevaar is dat het minder aandacht krijgt omdat het moeilijker is dan alleen hernieuwbare energie te financieren. Het initiatief voor energie-efficiënte hypotheken is een goed voorbeeld van een gezamenlijke aanpak van energie-efficiëntie en de groene financieringsmarkt.

In zeven jaar tijd is de markt voor de financiering van energie-efficiëntie dus geëvolueerd - hij is gegroeid in inzicht, capaciteit en schaal. Ik gebruikte altijd een citaat van een bankier in de VS die zei: "Het probleem met de markt voor de financiering van energie-efficiëntie is dat de verhouding tussen conferenties en transacties te hoog is". Het lijdt geen twijfel dat de verhouding beter wordt, maar er is natuurlijk nog een lange weg te gaan voordat financiering van energie-efficiëntie mainstream is.

_____________

Verwante artikelen

• Volgende stappen in de financiering van energie-efficiëntieverbeteringen in de Europese industrie en energievoorziening. Door Rod Janssen
• Boodschap aan de investeerdersgemeenschap: Wees die "brug over troebel water".Door Rod Janssen
• Risicominimalisatie voor energie-efficiëntieprojecten. Door Daniel Schoeler

Blijf op de hoogte! Beste ideeën voor energie-efficiëntie en energietransitie...