Entwicklung bei der Finanzierung der Energieeffizienz

Entwicklung bei der Finanzierung der Energieeffizienz

Erstmals veröffentlicht hier.

Am 9. Juli nahm ich am Start des Mayor of London's Energy Efficiency Fund (MEEF) teil, einem 500 Millionen Pfund schweren öffentlich-privaten Energieeffizienzfonds, der von der Greater London Authority eingerichtet und von Amber Infrastructure verwaltet wird. Ich fühlte mich an einen ähnlichen Tag im Oktober 2011 erinnert, als ich dem Start des London Energy Efficiency Fund (LEEF) beiwohnte.

Der MEEF repräsentiert das Ausmaß der Ambitionen in London und ist ein bedeutender Schritt in der Höhe der Mittel, die speziell für Energieeffizienzprojekte zur Verfügung stehen. Der MEEF ist der größte öffentlich-private Energieeffizienz-Fonds in Europa. Es war eine angemessene Gelegenheit, über einige der bedeutenden Veränderungen im Denken und in der Praxis der Energieeffizienzfinanzierung in den sieben Jahren zwischen der Einführung von LEEF und MEEF nachzudenken. (Im Interesse einer vollständigen Offenlegung bin ich seit 2014 als unabhängiges Mitglied des Investitionsausschusses von LEEF tätig).

Zunächst einmal wird die Bedeutung der Energieeffizienz für das Erreichen der Klimaziele zunehmend anerkannt. Heutzutage spricht die Europäische Kommission von "efficiency first", was eine bedeutende Veränderung darstellt. Natürlich ist es noch ein weiter Weg, um das Gleichgewicht zwischen Energieangebot und -nachfrage wieder herzustellen, aber die Dinge haben sich verbessert.

Es gibt auch viel mehr Klarheit über die tatsächlichen Hindernisse bei der Finanzierung von Energieeffizienz. Noch 2011 herrschte die Meinung vor, dass das Hauptproblem der "Mangel an Finanzmitteln" sei und dass die bloße Bereitstellung von Mitteln dazu führen würde, dass ein Strom von Projekten finanziert wird. Die Realität sah anders aus. Mehrere Fonds in ganz Europa wurden gegründet und hatten Schwierigkeiten, die Mittel einzusetzen, weil es an gut entwickelten, bankfähigen Projekten mangelte. Es wurde deutlich, dass es eine Art von Unterstützung braucht, um Projekte zu entwickeln, um sie investierbar zu machen, was im Fall von MEEF der Fall sein wird. LEEF setzte die Mittel erfolgreich ein, indem es sich konsequent und in erheblichem Umfang darum bemühte, mit Projektentwicklern und -eigentümern zusammenzuarbeiten, um Projekte bis zur Umsetzung zu entwickeln. Die Projektentwicklung ist die eigentliche Lücke, die wir schließen müssen, um die Ressource Energieeffizienz in produktive Vermögenswerte zu verwandeln, die wirtschaftliche und ökologische Renditen generieren.

In den letzten Jahren wurde die Bedeutung der nicht-energetischen Vorteile, die oft strategischer und wertvoller sind als Energiekosteneinsparungen, durch die Arbeit von Catherine Cooremans und anderen sowie durch die Internationale Energieagentur erkannt. Die Bewertung und der Verkauf von Nicht-Energie-Nutzen ist ein entscheidender Bedarf. Viele Energieeffizienzprojekte sind in größere Projekte eingebunden, die aus anderen Gründen durchgeführt werden, z. B. um Gebäude auf einen modernen Standard zu bringen, und jede Politik oder jedes Finanzierungsprogramm muss dies anerkennen.

Wir haben die Entwicklung und Einführung mehrerer Instrumente gesehen, die die Finanzierung von Energieeffizienz unterstützen. Dazu gehört das Investor Confidence Project, das ursprünglich für Gebäude entwickelt wurde und jetzt in Europa für die Industrie, Straßenbeleuchtung und Fernwärme verfügbar ist. (ICP in Europa wurde von Horizon 2020 unterstützt). ICP führte das Konzept der Standardisierung für die Projektentwicklung und -dokumentation sowie ein Zertifizierungssystem für Projekte, Investor Ready Energy Efficiency™, ein. Die Arbeit der Energy Efficiency Financial Institutions Group (EEFIG), die eine Datenbank mit 10.000 Projekten (die Derisking Energy Efficiency Platform, DEEP) und das Underwriting Toolkit entwickelt hat, sind nützliche Werkzeuge für Personen, die Finanzierungsprogramme oder Fonds entwickeln.

Im letzten Jahr gab es einige wichtige Entwicklungen, darunter die EMF-ECBC Energy Efficient Mortgage Initiative, die viele Finanzinstitutionen zusammenbringt, um einen standardisierten paneuropäischen Hypothekenmechanismus zu entwickeln, der Anreize für die Verbesserung der Energieeffizienz von Häusern durch Vorzugsfinanzierung schafft. Das EU-PACE-Projekt arbeitet (wie die von Horizon 2020 unterstützte Hypothekeninitiative) an der Einführung der Finanzierung von Energieeffizienzmaßnahmen über die Grundsteuer. In den USA hat sich der PACE-Markt im Wohn- und Gewerbebereich durchgesetzt. Bezeichnenderweise hat der PACE-Markt in den USA eine Reihe von Sekundärmarkttransaktionen erlebt, bei denen Portfolios von PACE-Darlehen durch Verbriefung refinanziert wurden. Die Schaffung eines Sekundärmarktes, der groß genug für den Markt für grüne Anleihen ist, bleibt ein heiliger Gral.

Eine wichtige positive Veränderung in den letzten zwei Jahren war der schnelle Anstieg der Aktivitäten im Bereich der grünen Finanzierung, insbesondere die Beteiligung der Zentralbanken. Letztlich könnten Maßnahmen der Bankenaufsicht, die sich mit systemischen Risiken im Finanzsystem befassen, einen größeren Einfluss auf das Niveau der Energieeffizienz haben als herkömmliche energiepolitische Maßnahmen oder Vorschriften. Energieeffizienz sollte ein wichtiger Teil der grünen Finanzbewegung sein - die Gefahr ist, dass sie weniger Aufmerksamkeit bekommt, weil sie schwieriger ist als die Finanzierung erneuerbarer Energien. Die Initiative für energieeffiziente Hypotheken ist ein großartiges Beispiel dafür, wie Energieeffizienz und der grüne Finanzmarkt gemeinsam angegangen werden.

In sieben Jahren hat sich der Markt für Energieeffizienzfinanzierung also weiterentwickelt - er hat an Verständnis, Fähigkeiten und Umfang zugenommen. Ich habe einmal einen Banker in den USA zitiert, der sagte: "Das Problem mit dem Markt für Energieeffizienz-Finanzierung ist, dass das Verhältnis von Konferenzen zu Geschäften zu hoch ist". Es besteht kein Zweifel, dass sich das Verhältnis verbessert, aber natürlich ist es noch ein langer Weg, bis die Finanzierung von Energieeffizienz zum Mainstream wird.

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