Panorama del sector de las ESE

Panorama del sector de las ESE

El siguiente es el texto de mi presentación realizada en El Cairo el 18 de diciembre de 2023 en un evento organizado por la ONUDI para presentar los resultados de un proyecto sobre contratos ESCO completado por un consorcio formado por Eenovators, ep Group, Sheeta Law y Eng. Mohamed Atef.

El problema

Siempre es importante empezar por definir el problema real que intentamos resolver. Es importante centrarse en ello y no distraerse. El problema que intentamos resolver, como profesionales de la eficiencia energética y las ESE, se definió perfectamente en la COP28, y es aumentar la tasa media de reducción de la intensidad energética mundial al 4% anual, frente a los niveles históricos del 1% al 2%. En la COP, más de 110 países se comprometieron a duplicar la tasa de mejora de la eficiencia energética para 2030.

¿Cómo podemos aumentar la tasa de mejora de la eficiencia energética? Aunque una mejor gestión de la energía, es decir, gestionar mejor lo que ya tenemos, puede sin duda ayudar, la verdadera clave es la inversión en proyectos que mejoren la eficiencia energética. Los estudios de la AIE sobre inversión en eficiencia energética muestran que ésta asciende a unos 600.000 millones de dólares anuales. Necesitamos triplicar este ritmo de inversión y ponerlo más en consonancia con la inversión en suministro energético.

¿Cómo aumentar la inversión en eficiencia energética? Para responder a esta pregunta tenemos que considerar una visión sistémica del proceso de inversión en eficiencia energética, que, como en otras áreas, pasa por cinco etapas genéricas, empezando por el origen (la idea) y siguiendo por el desarrollo, la suscripción, la financiación, la construcción y la explotación. Sabemos por muchísimos estudios realizados en todos los sectores y en todos los países que el potencial de los proyectos de eficiencia energética es enorme. Cualquier consultor decente en eficiencia energética puede entrar en casi cualquier edificio o instalación industrial y encontrar algunos proyectos potenciales de eficiencia energética. El problema es que existe una enorme "brecha de desarrollo" entre el potencial y la existencia de proyectos prácticos y financiables. En este sentido, la eficiencia energética no es diferente de otras fuentes de energía: hay una gran diferencia entre que un geólogo diga, por ejemplo, "aquí hay un yacimiento de petróleo" y que haya un pozo de petróleo en funcionamiento. El potencial de la eficiencia energética es enorme, pero el volumen de proyectos que se desarrollan en cualquier momento es muchísimo menor, y el volumen de proyectos que se financian en cualquier momento también es muchísimo menor.

Está claro que tenemos que aumentar el volumen de proyectos en desarrollo y el volumen de proyectos financiados. ¿Qué impulsa esos volúmenes? Dependen de cuatro factores: la demanda de proyectos de eficiencia energética; la capacidad de desarrollar proyectos; la capacidad de financiar proyectos; y el volumen de financiación disponible para financiar los proyectos. La demanda de eficiencia energética es fundamental: los responsables de la toma de decisiones, tanto en la industria y el comercio como en el mercado residencial, tienen que exigir proyectos. Todos debemos reconocer que los beneficios estratégicos, como el aumento del valor de los edificios o la mejora de los resultados sanitarios, tienen más probabilidades de hacer que los responsables de la toma de decisiones demanden proyectos de eficiencia energética que el mero ahorro de costes energéticos.

El desarrollo de proyectos requiere competencias técnicas y financieras, además de humanas: el desarrollo es un proceso que puede enseñarse. Incluso si se están desarrollando proyectos, es necesario que haya capacidad para financiarlos, lo que requiere crear competencias en el sector financiero. Cuando la industria eólica empezó a principios de los 90, había muy poca capacidad en el sector financiero para financiar proyectos eólicos; en un momento dado, el único banco de Londres que sabía algo sobre energía eólica era Bank of America, porque había financiado proyectos eólicos en Estados Unidos.

La última palanca es el volumen de financiación, que puede ser, por supuesto, financiación etiquetada como "eficiencia energética", que puede estar disponible a través de diversos instrumentos de financiación, o puede ser financiación general, como préstamos comerciales normales, que se aplica a proyectos de eficiencia energética. En última instancia, el volumen de capital no es una limitación, porque los mercados de capitales son muy amplios; se trata más bien de la demanda y de la capacidad de desarrollar y financiar proyectos.

¿Qué es una ESE?

La Global ESCO Network ha definido una ESE y destaca tres aspectos críticos que distinguen a las ESE de otros tipos de empresas. Estos son:

- Las ESE prestan servicios energéticos y medidas de mejora de la eficiencia energética en las instalaciones de un usuario.

- Las medidas de mejora se basan en un análisis holístico de las demandas de energía y recursos de los usuarios.

- El pago de los servicios se basa (total o parcialmente) en el logro medido y verificado de las mejoras de eficiencia energética y de cualquier otro criterio de rendimiento acordado.

Historia de las ESE

A menudo se dice que las ESE se inventaron en EE.UU. en la década de 1970. Esto dista un océano y 200 años de la verdad. Las ESE fueron inventadas por Matthew Boulton, que se asoció con James Watt en la década de 1770. Boulton y Watt vendían la máquina de vapor más eficiente de Watt a las minas, donde se utilizaban normalmente para bombear agua, y cobraban en función del ahorro en carbón. Estos fueron los primeros contratos de ahorro compartido de las ESE.

La ESE moderna surgió en los años 70 con dos modelos: en EE.UU. se desarrolló el contrato de rendimiento energético (EPC) y en Europa era más común el modelo de "chauffage" o servicio de calefacción. En los años 80, el modelo EPC se extendió por Europa. En el Reino Unido, las grandes petroleras BP y Shell crearon filiales que ofrecían EPC, aunque los proyectos más comunes consistían en sustituir las calderas de carbón o petróleo por calderas de gas nuevas y automatizadas que reducían los costes energéticos y laborales.

En los años 90, la USAID difundió el modelo de las ESE por todo el mundo, aunque hay que decir que promovieron el concepto pero no hablaron realmente de los aspectos financieros, que al menos en Estados Unidos solían basarse en fondos municipales o federales baratos, fondos que evidentemente no estaban disponibles fuera de Estados Unidos. En muchos mercados, las empresas de servicios públicos entraron en el mercado de las ESE, proclamándose a sí mismas como empresas de servicios energéticos y a las ESE como el futuro. Todo esto dio marcha atrás tras el colapso de Enron, donde Enron Energy Services era una forma innovadora de ESE que proporcionaba tanto suministro de energía como proyectos de eficiencia energética sobre una base de servicio. Los modelos promovidos por Enron Energy Services, al menos en el Reino Unido, tuvieron éxito con RWE Solutions. Tras la quiebra de Enron, las empresas de servicios públicos se vieron presionadas para centrarse en su actividad principal y se replegaron a ella, vendiendo o cerrando sus ramas de ESE.

En la década de 2010, el interés por la eficiencia energética comenzó a crecer de nuevo y vimos la aparición del modelo Super ESCO, cuyo pionero fue Dubai con Etihad Super ESCO. También vimos surgir algunas innovaciones en las formas contractuales, pero los EPC siguieron siendo la forma contractual dominante.

Según la AIE, el mercado mundial de las ESE supuso una inversión de 40.000 millones de dólares, es decir, alrededor del 7% de la inversión total en eficiencia energética. Aunque el sector de la eficiencia energética está muy entusiasmado con las ESE, con 40.000 millones de dólares de inversión, el sector en su conjunto sigue siendo muy pequeño. Las grandes petroleras Shell y BP tienen una inversión anual combinada de unos 38.000 millones de dólares y Aramco de unos 52.000 millones. Si queremos triplicar la inversión en eficiencia energética, necesitamos (al menos) triplicar el capital invertido a través de las ESE.

Modelos de ESE

Existen varios modelos de ESE. Todos los libros de texto o artículos sobre las ESE presentan el "modelo de ahorro compartido" y el "modelo de ahorro garantizado". En la práctica, la mayoría de los contratos son de ahorro garantizado: los primeros contratos de ahorro compartido en EE.UU. a menudo acababan en la quiebra de la ESE o en costosas discusiones legales sobre el nivel real de ahorro. El ahorro compartido se presenta a menudo como un remedio mágico que ayuda a financiar la eficiencia energética, pero los defensores de este modelo olvidan que la ESE, cualquier ESE, tiene un balance limitado (por grande que sea) y no puede asumir más y más financiación a medida que realiza más y más proyectos. Además, el modelo les obliga a asumir efectivamente el riesgo de crédito del cliente, algo para lo que los bancos y las instituciones financieras están mejor cualificados. Las ESE necesitan utilizar su experiencia para asumir y gestionar los riesgos técnicos, los bancos necesitan asumir los riesgos financieros. La financiación de los proyectos por las propias ESE puede funcionar si existe una forma de reciclar los flujos de caja a través de un mecanismo de forfaiting.

El otro modelo "tradicional" de ESE es el "chauffage" o gestión externalizada de la energía. En este modelo, la ESE construye una planta independiente, a menudo una sala de calderas o un sistema combinado de calor y electricidad (CHP), y suministra calor (y electricidad en el caso de un proyecto CHP) al cliente, que paga por unidad. Este modelo puede aplicarse a cualquier servicio público, incluidos el calor, la refrigeración, los gases industriales, el agua tratada y el aire comprimido. Tiene la ventaja de contar con una planta claramente aislada y la posibilidad de medir la producción. El contrato de servicios energéticos de Enron mencionado anteriormente, y posteriormente aplicado por RWE, era principalmente de este tipo y requería inversiones en nuevas infraestructuras de suministro de servicios públicos, y suministraba todos los servicios públicos utilizados en las fábricas de cerveza Guinness, incluidos: vapor, agua refrigerada, aire comprimido, nitrógeno, agua tratada y efluentes. La aplicación de estas medidas en la fábrica de Guinness en Londres permitió reducir el consumo de energía en un 40% aproximadamente.

En los últimos años se ha producido un florecimiento de la innovación en los contratos de ESE y se ha desarrollado una sopa de letras que incluye: MESA (Managed Energy Services Agreement), ESA (Efficiency Services Agreement) y MEETS (Metered Energy Efficiency Transaction Structures). Estas formas de contrato resuelven algunos de los problemas de los contratos de rendimiento energético, pero aún no se han extendido tanto como los EPC "tradicionales".

También hemos asistido al crecimiento de la Iluminación como Servicio (LaaS), propiciado por el gran ahorro energético que supone la instalación de iluminación LED en sustitución de las lámparas fluorescentes convencionales. Las empresas de LaaS realizan estudios, diseñan nuevos sistemas de iluminación, los mantienen y cobran al cliente una tarifa fija durante un periodo prolongado. La tarifa suele ser inferior al ahorro conseguido.

Una nueva área prometedora que necesita crecer es la refrigeración como servicio (Cooling as a Service, CaaS), en la que la ESE instala una tecnología de refrigeración más eficiente y cobra en función del servicio. El CaaS va a ser fundamental, especialmente en los países cálidos donde la demanda de refrigeración crece rápidamente, como en Oriente Medio, África y Asia. Aunque el CaaS se presenta a menudo como algo relacionado con el aire acondicionado para edificios, no hay que olvidar que establecer y mantener cadenas de frío para el suministro de alimentos y otros suministros críticos, como las vacunas, es fundamental para el desarrollo, ya que mejora las condiciones de vida, la salud y evita el despilfarro, además de reducir la demanda energética de la refrigeración, que está creciendo rápidamente. CaaS tiene un papel vital que desempeñar y se convertirá en una parte enorme y crítica del mercado ESCO.

Estamos asistiendo a un crecimiento general de los modelos de negocio "como servicio" en muchos aspectos de la vida, incluida la movilidad como servicio, y no hay razón para que no puedan aplicarse a otras partes del sistema energético, por ejemplo, motores más eficientes: los motores como servicio (MaaS) son un mercado sin explotar para los proveedores de motores eléctricos.

Riesgos

Antes se decía que los proyectos de eficiencia energética eran muy rentables y poco o nada arriesgados. Como decía un libro de texto sobre eficiencia energética de los años ochenta:

"La eficiencia energética tiene una alta rentabilidad y prácticamente ningún riesgo".

Este mito sigue repitiéndose y no ayuda a desarrollar el mercado. Si realmente tuvieran una alta rentabilidad y ningún riesgo, todo el mundo estaría invirtiendo en ellas. Ahora conocemos mejor los riesgos de los proyectos de eficiencia energética, que incluyen: riesgo de rendimiento; riesgos de los equipos; riesgos de las operaciones y el mantenimiento; riesgos meteorológicos; y cambios en el volumen o la combinación de la producción, o cambios en el uso de los edificios. Vimos el efecto de esto último durante la pandemia, cuando muchos edificios estuvieron completamente vacíos durante largos periodos y, de hecho, incluso ahora muchos edificios de oficinas funcionan con una fracción de la ocupación que tenían antes de la pandemia. Los contratos de las ESE que cubren estos edificios se han visto gravemente afectados y las técnicas de medición y verificación (M&V) han sido puestas a prueba.

Los contratos de las ESE son, por supuesto, una forma de asignar y gestionar el riesgo. Los clientes y las ESE deben comprender los riesgos y ser razonables a la hora de asignarlos y mitigarlos.

Ventajas y desventajas de los contratos de las ESE

Las ESE son excelentes para aportar capacidad y conocimientos en materia de energía y servicios públicos a organizaciones que se centran en sus actividades principales, y no en la energía. Pueden colmar la brecha existente entre la concepción de un proyecto y el desarrollo completo de un proyecto financiable. También pueden aportar financiación a los proyectos.

Sin embargo, las ESE no son la respuesta a todos los problemas de la eficiencia energética. Los contratos de las ESE tienen sus limitaciones, que deben reconocerse junto con sus ventajas. Sólo pueden aplicarse a grandes proyectos debido a los elevados costes de transacción, y necesitan estabilidad a largo plazo en la base de clientes, como la que ofrecen las propiedades del sector público. Deben aplicarse en las circunstancias adecuadas, pero no considerarse "la respuesta" para aumentar la inversión en eficiencia energética. Son una herramienta importante, pero no la única.

Super ESE

Las Super ESE son un modelo emergente que ayuda a resolver muchos de los problemas de crecimiento del mercado de las ESE. Impulsadas por el Banco Mundial y otras instituciones financieras internacionales, ahora tenemos Super ESE en Dubai, Etihad Super ESE, y en Arabia Saudí, TARSHID. Es estupendo ver cómo estas empresas estatales de la región árabe desarrollan el mercado de las ESE.

Las Super ESE pueden desarrollar proyectos a gran escala, aplicar contratos y procesos normalizados, organizar la financiación a gran escala y desarrollar la capacidad en el mercado de las ESE. En los próximos años deberíamos asistir a la creación de otras Super ESE, también en Kenia.

ESE en diferentes regiones

En EE.UU. existe desde hace tiempo un mercado de ESE en edificios de propiedad pública federal y estatal. En el mercado federal, el Programa Federal de Gestión de la Energía (FEMP) proporciona asistencia, capacitación y modelos de formularios y contratos. También proporciona un sistema de contratación normalizado. Los organismos federales están obligados a evaluar cada cuatro años todas las oportunidades de eficiencia energética, lo que contribuye a impulsar la demanda de nuevos proyectos. A nivel estatal, el principal mercado es el de los "MUSH" (Municipios, Universidades, Escuelas y Hospitales). A menudo la financiación procede de bonos municipales, que ofrecen financiación barata.

China representa el 60% del mercado mundial de ESE. El desarrollo del mercado comenzó en 1998 con el apoyo del Banco Mundial y el Fondo para el Medio Ambiente Mundial, que se unieron en un Plan de Garantía de Préstamos para ESE con una financiación de 22 millones de dólares. En la actualidad existen unas 6.500 ESE que emplean a unas 760.000 personas, pero el 80% de ellas son pequeñas empresas o microempresas, por lo que el número de las que realmente ejecutan proyectos significativos es considerablemente menor. A diferencia de EE.UU., el 90% del mercado pertenece al sector privado y el 55% de los proyectos se llevan a cabo en la industria, donde se ha prestado especial atención a las instalaciones industriales de conversión de calor residual en electricidad. La legislación de 2010 apoya a las ESE, que tienen que estar certificadas y recibir un tratamiento fiscal especial, y ha creado un fondo especial de ESE. Curiosamente, la Bolsa Medioambiental de Pekín permite negociar los futuros flujos de ingresos de los contratos de las ESE, lo que constituye una forma muy útil de permitir a las ESE reciclar capital.

En Oriente Medio, como ya se ha mencionado, existen las principales ESE del mundo: Etihad Super ESCO en Dubai y TARSHID en Arabia Saudí. La Etihad Super ESCO fue creada por DEWA, la Autoridad de Electricidad y Agua de Dubai, y está estrechamente vinculada a la política de gestión de la demanda. La Super ESCO crea y desarrolla proyectos a escala, garantiza la financiación a escala y utiliza ESE comerciales para llevar a cabo el trabajo en el marco de contratos de rendimiento energético. La DEWA también ha establecido normas y programas de certificación para las ESE, auditorías energéticas y medición y verificación (M&V). Todo ello ha contribuido al desarrollo del mercado. En Arabia Saudí, TARSHID se centra en los edificios gubernamentales, que ofrecen un gran potencial, ya que muchos de los edificios se construyeron en los años del boom del petróleo y son muy ineficientes.

Lecciones aprendidas

En todo nuestro trabajo en todo el mundo sobre la ampliación de la eficiencia energética, incluidas las ESE, llegamos a la conclusión de que para tener éxito en la ampliación es necesario colocar cuatro piezas de un rompecabezas, lo que llamamos el rompecabezas de la financiación de la eficiencia energética. Las cuatro piezas son:

- Desarrollar conductos: necesitamos conductos a escala, no sólo un edificio aquí y otro allá.

- Normalización de contratos, soluciones técnicas, procesos y suscripciones.

- Crear capacidad: en la demanda, la oferta y el sector financiero.

- Proporcionar financiación, tanto para el desarrollo como para proyectos.

Las ESE, y en particular las Super ESE, pueden aportar todas estas piezas. Pueden construir tuberías a escala, pero esto puede ser ayudado en gran medida por el sector público tomando decisiones audaces de contratación y proporcionando carteras de edificios para la mejora. Las ESE, y en particular las Super ESE, pueden impulsar la normalización. También pueden crear capacidad en el sector. Las ESE pueden aportar capital de desarrollo, que es su capital de riesgo, pero el sector público puede aportar capital de desarrollo adicional a través de las Super ESE o de mecanismos como los sistemas de garantía.

El futuro de las ESE

El futuro parece prometedor para el sector de las ESE, pero para lograr el éxito que sabemos que es posible y hacer crecer la industria al menos en línea con el objetivo de triplicar la inversión en eficiencia energética, los responsables políticos, los profesionales de las ESE y el sector financiero tienen que trabajar juntos para garantizar que las cuatro piezas del rompecabezas estén en su lugar. También requiere una evaluación realista de las áreas en las que las ESE pueden ayudar, y de aquellas en las que la oferta convencional de EPC no puede funcionar. En esas áreas necesitamos innovaciones en la forma del contrato y el modelo de negocio, como en la ESCO-in-a-box del Grupo ep, que está diseñada como un modelo de negocio simplificado y repetible para abordar las necesidades de servicios energéticos del sector de las PYME.