Standaardisering, gegevens en risico's voor investeringen in energie-efficiëntie

Standaardisering, gegevens en risico's voor investeringen in energie-efficiëntie

Goedemorgen, vandaag ga ik het hebben over drie belangrijke woorden voor de financieringsmarkt voor energie-efficiëntie: standaardisering, gegevens en risico.

Ik zal het eerst hebben over het zogenaamde laaghangende fruit van energie-efficiëntie, een van de meest gebruikte en verkeerd gebruikteuitdrukkingen in energie-efficiëntie. Zoals sommigen van u weten heb ik het afgelopen jaar enige tijd doorgebracht in Saoedi-Arabië en daar gebeuren zeer belangrijke dingen op het gebied van energie-efficiëntie. Deze foto toont enkele laaghangende dadels - als u trouwens nog nooit verse Saoedi-Arabische dadels hebt gegeten, moet u ze proberen, ze zijn heerlijk - maar hoe dan ook, we moeten de uitdrukking laaghangend fruit verbieden.

De volgende dia laat zien dat investeren in energie-efficiëntie hard werken is, echt hard werken. Dit is de huidige situatie. Het is echt moeilijk om kapitaal in te zetten in energie-efficiëntie, deals duren lang, deals vallen uiteen na lange ontwikkelingsperiodes, en veel fondsen hebben problemen gehad om kapitaal in te zetten - soms moesten ze zelfs kapitaal teruggeven aan investeerders omdat ze geen levensvatbare deals konden vinden.

Waar we heen moeten, is samengevat in de volgende dia: we moeten naar grootschalige, geautomatiseerde processen voor investeringen - net zoals we dat op andere financiële markten hebben.

Ik heb het al vaak gehad over de noodzaak van standaardisatie op het gebied van energie-efficiëntie. Het EEFIG heeft gezegd dat het een groot probleem is, Citi Bank heeft gezegd dat het een groot probleem is, en andere spelers zoals het IEA zijn het daarmee eens. Die behoefte aan standaardisatie was in feite het begin van het Investor Confidence Project. ICP standaardiseert het ontwikkelings- en documentatieproces voor energie-efficiëntieprojecten in gebouwen. Ik vond nog een citaat over standaardisatie dat me bevalt: "Standaarden zijn als DNA. Ze zijn de basisbouwstenen voor alle technologische en economische standaarden." Alle financiële markten zijn gebaseerd op standaarden. De industriële revolutie was gebaseerd op standaardisatie.

Dus wat moeten we standaardiseren? Ten eerste het ontwikkelings- en documentatieproces voor energie-efficiëntieprojecten. Dit is wat het Investor Confidence Project doet. Het bestaat nu. Het kan in alle landen in Europa en in de VS worden gebruikt. Gebruik het alstublieft. Het werkt.

Ten tweede moeten wij het begrip van risico's en waarde standaardiseren. Dit betekent dat alle bronnen van waarde die door energie-efficiëntieprojecten worden gecreëerd, moeten worden geteld en dat alle risico's zeer duidelijk moeten worden aangegeven. Dit is het onderwerp van het "Value and risk appraisal framework for energy efficiency finance and investments" van de Energy Efficiency Financial Institutions Group, dat wij voor het EEFIG ontwikkelen en dat in de zomer zal worden gepubliceerd.

Vervolgens moeten wij de contracten standaardiseren. Hieraan is veel werk verricht in de context van energieprestatiecontracten (EPC's). Er zijn nu verschillende Europese standaardcontracten en gidsen voor EPC's. Natuurlijk moeten wij, zoals ik al eerder heb gezegd, andere contractmodellen ontwikkelen die de problemen aanpakken die met EPC's niet worden aangepakt. Er bestaan standaardcontracten en die kunnen worden gebruikt.

Ten slotte moeten we de prestatiegegevens en de rapportage standaardiseren. We zien nu een aantal initiatieven om dit te doen, waaronder DEEP van het EEFIG. Ik moedig u aan DEEP te gebruiken en aanvullende gegevens voor DEEP te verstrekken.

Laten we eens kijken naar de risico's van energie-efficiëntie. Toen ik vele jaren geleden in deze sector begon, zei iedereen dat energie-efficiëntie geen of weinig risico's inhield. Zelfs nu nog zeggen mensen dit. Hier is een recent citaat dat ik vond en dat anoniem zal blijven: "Deopbrengsten zijn enorm, en er is vrijwel geen risico". Dit is gewoon niet waar. Hier zijn enkele gegevens van enkele projecten in de VS waaruit blijkt dat energie-efficiëntieprojecten waarbij standaardtechnologieën worden gebruikt, zelden bereiken wat ervan wordt verwacht. Als u een investeerder in deze projecten was, of u nu een huiseigenaar of een bank bent, zou u niet erg gelukkig zijn.

Het EEFIG "Value and risk appraisal framework for energy efficiency finance and investments" is een gids voor het beoordelen van waarde en risico en beoogt een gemeenschappelijke taal te bieden voor projectontwikkelaars en financiers. Naast het document komt er een webversie die iedereen toegang geeft tot beknopte informatie, meer details en specifieke procesgerelateerde bronnen en referenties.

Laten we nu eens naar de gegevens kijken. Henry Ford lanceerde de eerste auto voor de massamarkt, het Model T, in 1908 en begon daarmee de wereld te veranderen. In 1919 werden autoleningen ontwikkeld en werd de markt voor auto's echt opengesteld. Daarom beschikken we al bijna een eeuw over gegevens over de prestaties van autoleningen. Over hypotheken beschikken we zelfs nog langer over gegevens. Er zijn echter nog steeds heel weinig gegevens over energie-efficiëntieprojecten en hoe zij presteren. Dit heeft een aantal redenen, waaronder

• Meten en meten is moeilijk
• Meting en verificatie zijn relatief nieuw en worden nog steeds niet algemeen toegepast
• contractvormen zoals EPC maskeren prestatierisico
• Prestatiegegevens worden als eigendomsrechtelijk beschouwd.

Er zijn nu gegevensbronnen in opkomst, of althans de eerste versies van gegevensbronnen. De eerste is DEEP, die ik al eerder noemde. Er is ook Building Button, dat is gelanceerd door het Investor Confidence Project. Met de Building Button kunnen projectontwikkelaars die projecten ontwikkelen met gebruikmaking van de ICP-protocollen op een knop drukken en beginnen met het op gestandaardiseerde wijze verzamelen van echte prestatiegegevens.Ook is er The Curve. Op dit moment zijn er echter zelfs voor deze innovaties nog maar heel weinig echte prestatiegegevens beschikbaar. Het verzamelen en beschikbaar maken van prestatiegegevens is een nieuw concept en het verzamelen van tijdreeksgegevens heeft natuurlijk tijd nodig. Een essentieel onderdeel van elk toekomstig dataplatform is een gemeenschappelijke, open source taal zoals BEDES in de VS. Zonder dat kunnen we geen gelijken met gelijken vergelijken, of dataplatforms bouwen die iedereen in staat stellen apps te bouwen die data ontginnen voor hun eigen specifieke doeleinden. De ICP Building Button is gebaseerd op BEDES.

Laten we dus standaardisatie, data en risico samenbrengen.

Ten eerste nemen verschillende financieringsbronnen verschillende risico's. Er is eigen vermogen dat risico's neemt met eigen vermogen en vreemd vermogen dat risico's neemt met vreemd vermogen, en alle schakeringen daartussen. PACE-financiering in de VS is bijvoorbeeld gebaseerd op onroerendgoedbelasting die een hogere rangorde heeft dan hypotheken en daarom een zeer laag risico vormt.Mensen moeten hun PACE-terugbetaling betalen via hun onroerendgoedbelasting of de lokale overheid neemt hun huis over. Energieprestatiecontracten dragen het prestatierisico over aan een ESCO, maar wat is de prijs voor het overdragen van dat risico? Vaak te hoog, denk ik.

We moeten toe naar een wereld waarin de risico's worden opgesplitst en overgedragen aan de partijen die het meest bereid en in staat zijn om die risico's te nemen. De rol van verzekeringen is hier belangrijk en we zien dat sommige verzekeringsmaatschappijen het prestatierisico op zich nemen, een trend die zich zal uitbreiden. Opkomende bedrijfsmodellen zoals Managed Energy Service Agreements of Metered Energy Efficiency Transactions pakken het risico op verschillende manieren aan. Ten slotte vereist de ultieme bron van goedkoop kapitaal, de schuldkapitaalmarkten, natuurlijk veel standaardisatie en gegevens.

Samenvattend bevinden we ons nu nog in een wereld waarin investeren in energie-efficiëntie een nicheactiviteit is en echt heel hard werken is. Om naar een wereld te gaan waarin het mainstream en gemakkelijk is, moeten we het maken zoals elke andere financiële markt. Om naar die toekomst te gaan, hebben we standaardisatie, erkenning en begrip van risico's, en gegevens ..... gegevens, gegevens en nog eens gegevens nodig.

Dank u.

Met dank aan EASME voor de organisatie van de Energy Efficiency Finance Market Place, die met meer dan 400 aanwezigen een groot succes was, waaruit blijkt dat de belangstelling voor de markt toeneemt. Zie ook Steve´s blog op onlyelevenpercent.com