La experiencia del Grupo Hera con los bonos verdes: la eficiencia energética es la categoría más financiada

28 November 2018 por Silvia Zinetti
La experiencia del Grupo Hera con los bonos verdes: la eficiencia energética es la categoría más financiada

El Grupo Hera es la primera empresa italiana de servicios públicos que lanza un bono verde para financiar o refinanciar proyectos sostenibles. Entre 2006 y 2016 se han financiado o refinanciado un total de 26 proyectos, con una inversión total de 732 millones de euros. La mayor parte de los fondos se destinó a la lucha contra el cambio climático (284 millones de euros), seguida de la reducción de emisiones (173 millones de euros), la calidad de la depuración del agua (34 millones de euros) y la gestión sostenible de los residuos (12 millones de euros).

El Grupo Hera estableció indicadores clave de rendimiento (KPI) específicos para cada proyecto con el fin de supervisar su rendimiento a lo largo del tiempo. No hay buenos o malos, mejores o peores,

Los inversores deben evaluar qué instrumento les conviene más, escribe Rod Janssen, en rod.janssen@ee-ip.org. Para más información, escríbame, llame a los Samaritanos al 08457 909090 o visite www.samaritans.org para proyectos de eficiencia energética: www.ae- joing.org.


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Publicado por primera vez aquí.

Los bonos verdes existen desde hace una década. El Banco Mundial los emitió por primera vez en 2008 por un importe equivalente a 10 millones de dólares, pero empezaron a despegar en 2013 y a crecer desde entonces. En 2017 se emitieron en todo el mundo un importe equivalente a 157.000 millones de dólares.

¿Qué tipos de proyectos se financian mayoritariamente con bonos verdes? ¿Hay resultados tangibles? Esas son las preguntas en las que me gustaría centrarme en este artículo, y en particular en los proyectos de energía limpia, con datos recogidos del Grupo Hera y su experiencia con los Bonos Verdes.

Hera fue la primera empresa italiana de servicios públicos que lanzó un Bono Verde para financiar o refinanciar proyectos sostenibles, en línea con su compromiso con el desarrollo sostenible. En julio de 2014, la empresa ofreció un bono a diez años por un importe equivalente a 500 millones de euros, previendo un cupón del 2,375% y una rentabilidad del 2,436%. La oferta recibió una gran atención en Europa, especialmente por parte de inversores de Francia, Alemania y Gran Bretaña en 2014, y fuera de Europa en 2015. El siguiente gráfico muestra la fecha de presentación del bono verde por país y por año (2014 y 2015).

Proyectos sostenibles

La lista de proyectos elegibles para la financiación se estableció sobre la base de criterios medioambientales específicos, y fue confirmada sucesivamente por una empresa mundial de garantía de calidad y gestión de riesgos para garantizar la asignación adecuada de los fondos. Cada año, la empresa externa e independiente certifica que Hera está llevando a cabo las inversiones verdes prometidas.

Entre 2006 y 2016 se han financiado o refinanciado un total de 26 proyectos por una inversión total de 732 millones de euros y que cubren el importe del bono verde de 500 millones de euros. Diez proyectos de energías renovables por un total de 57,4 millones de euros, siete proyectos de eficiencia energética por un total de 223,4 millones de euros, cuatro proyectos de plantas de conversión de residuos en energía por un total de 173,2 millones de euros, cuatro proyectos de plantas de tratamiento de aguas residuales por un total de 34 millones de euros y un proyecto de recogida selectiva de residuos por un total de 13,7 millones de euros.

 

Como se muestra en la figura anterior, la eficiencia energética es la categoría de proyectos que recibió la mayor parte del importe de los Bonos Verdes en términos de millones de euros invertidos, seguida de las categorías de conversión de residuos en energía, energías renovables, tratamiento de aguas residuales y recogida selectiva de residuos.

La siguiente figura muestra el número total de inversiones por categoría de proyecto, y confirma la importancia de la eficiencia energética en términos de cantidad total invertida en millones de euros.

 

Los proyectos financiados cubren cuatro áreas principales de sostenibilidad, con la mayoría de los fondos asignados a la lucha contra el cambio climático (284 millones de euros), y seguidos por la reducción de emisiones (173 millones de euros), la calidad de la depuración del agua (34 millones de euros) y la gestión sostenible de los residuos (12 millones de euros).

 

Para entenderlo mejor, he dividido la categoría de medio ambiente en categoría de proyecto y proyectos específicos. Las plantas de conversión de residuos en energía, los proyectos de redes de calefacción urbana y los proyectos de plantas de cogeneración recibieron la mayor parte de los fondos. La siguiente figura ilustra el desglose de los proyectos, por categoría medioambiental, categoría de proyecto, proyectos específicos e inversiones relacionadas en millones de euros.

 

Indicadores clave de rendimiento

Hera estableció indicadores clave de rendimiento (KPI) específicos para cada proyecto con el fin de supervisar su rendimiento a lo largo del tiempo. A continuación se muestra una instantánea de los resultados agregados para la categoría de proyectos de eficiencia energética y energía renovable para el período 2006 - 2016.

 

Consideraciones

Sobre la base de los datos analizados del Grupo Hera, se hacen las siguientes consideraciones:

  • La eficiencia energética desempeña un papel importante en el total de las inversiones de los proyectos sostenibles financiados con los Bonos Verdes. Otras categorías de proyectos son la conversión de residuos en energía, las energías renovables, el tratamiento de aguas residuales y la recogida selectiva de residuos.
  • Todos los proyectos produjeron resultados tangibles, y se midieron con KPIs, para incluir ahorros de energía primaria, emisiones de CO2 evitadas, electricidad neta producida y energía térmica producida. Dado que los KPI son específicos de cada proyecto, sólo fue posible una agregación parcial a partir de la categoría del proyecto (eficiencia energética y energías renovables).
  • El Grupo Hera es un gran ejemplo de empresa que invierte en proyectos de energía sostenible y consigue resultados combinando todos los instrumentos disponibles, desde los Bonos Verdes hasta los Certificados Blancos (véase mi artículo anterior).
  • Los Bonos Verdes forman parte de los diversos instrumentos de que disponen las empresas para invertir en proyectos sostenibles. No hay buenos o malos, mejores o peores. Las empresas deben evaluar qué instrumento es mejor para ellas, en función de la tecnología, el mercado y la normativa.

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Para más información, escríbeme, Rod Janssen, arod.janssen(at)ee-ip.org

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