Die Erfahrung der Hera-Gruppe mit grünen Anleihen - Energieeffizienz ist die am häufigsten finanzierte Kategorie

Die Erfahrung der Hera-Gruppe mit grünen Anleihen - Energieeffizienz ist die am häufigsten finanzierte Kategorie

Erstmals hier veröffentlicht.

Grüne Anleihen gibt es schon seit einem Jahrzehnt. Die Weltbank emittierte sie erstmals 2008 für einen Gegenwert von 10 Mio. USD, aber ab 2013 begannen sie sich zu entwickeln und wachsen seitdem. Im Jahr 2017 wurden weltweit umgerechnet 157 Mrd. USD ausgegeben.

Welche Arten von Projekten werden meist mit Green Bonds finanziert? Gibt es greifbare Ergebnisse? Das sind Fragen, auf die ich mich in diesem Artikel konzentrieren möchte, und zwar insbesondere auf Projekte im Bereich der sauberen Energie, mit Daten, die von der Hera-Gruppe und ihren Erfahrungen mit den Green Bonds gesammelt wurden.

Hera war der erste italienische Energieversorger, der einen Green Bond auflegte, um nachhaltige Projekte zu finanzieren oder zu refinanzieren, ganz im Sinne seines Engagements für eine nachhaltige Entwicklung. Im Juli 2014 bot das Unternehmen eine zehnjährige Anleihe über einen Gegenwert von 500 Mio. EUR an, die einen Kupon von 2,375 % und eine Rendite von 2,436 % vorsah. Das Angebot fand große Beachtung in Europa, insbesondere bei Investoren in Frankreich, Deutschland und Großbritannien im Jahr 2014 und außerhalb Europas im Jahr 2015. Die folgende Abbildung zeigt die Einreichung des Green Bonds nach Land und Jahr (2014 und 2015).

Nachhaltige Projekte

Die Liste der förderungswürdigen Projekte wurde anhand spezifischer Umweltkriterien erstellt und sukzessive von einer globalen Qualitätssicherungs- und Risikomanagementgesellschaft bestätigt, um eine angemessene Vergabe der Mittel zu gewährleisten. Jedes Jahr bescheinigt das externe und unabhängige Unternehmen, dass Hera die zugesagten grünen Investitionen umsetzt.

Von 2006 bis 2016 wurden insgesamt 26 Projekte mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 732 Mio. € finanziert oder refinanziert, die den Betrag des Green Bonds von 500 Mio. € abdecken. Zehn Projekte im Bereich erneuerbare Energien für insgesamt 57,4 Mio. €, sieben Projekte im Bereich Energieeffizienz für insgesamt 223,4 Mio. €, vier Projekte für Abfallverbrennungsanlagen für insgesamt 173,2 Mio. €, vier Projekte für Abwasseraufbereitungsanlagen für insgesamt 34 Mio. € und ein Projekt zur getrennten Abfallsammlung für insgesamt 13,7 Mio. €.

Wie in der obigen Abbildung zu sehen ist, ist Energieeffizienz die Projektkategorie, die den größten Teil der Green Bonds in Form von investierten €M erhalten hat, gefolgt von den Kategorien Energiegewinnung aus Abfall, erneuerbare Energien, Abwasserbehandlung und getrennte Abfallsammlung.

Die folgende Abbildung zeigt die Gesamtzahl der Investitionen nach Projektkategorien und bestätigt die Bedeutung der Energieeffizienz in Bezug auf den investierten Gesamtbetrag in Mio. €.

Die finanzierten Projekte decken vier Hauptbereiche der Nachhaltigkeit ab, wobei der Großteil der Mittel in den Kampf gegen den Klimawandel fließt (284 Mio. €), gefolgt von Emissionsreduzierung (173 Mio. €), Wasserreinigungsqualität (34 Mio. €) und nachhaltiger Abfallwirtschaft (12 Mio. €).

Zum besseren Verständnis habe ich die Umweltkategorie in Projektkategorien und spezifische Projekte unterteilt. Abfallverbrennungsanlagen, Fernwärmenetzprojekte und Projekte für Kraft-Wärme-Kopplungsanlagen erhielten die meisten Mittel. Die folgende Abbildung zeigt die Aufteilung der Projekte nach Umweltkategorie, Projektkategorie, spezifischen Projekten und zugehörigen Investitionen in Mio. €.

Wichtige Leistungsindikatoren

Hera hat für jedes Projekt spezifische Leistungskennzahlen (Key Performance Indicators, KPIs) festgelegt, um deren Leistung im Laufe der Zeit zu überwachen. Nachfolgend finden Sie eine Momentaufnahme der aggregierten Ergebnisse für die Projektkategorie Energieeffizienz und erneuerbare Energien für den Zeitraum 2006 - 2016.

Überlegungen

Basierend auf den analysierten Daten der Hera Group ergeben sich folgende Punkte:

• Energieeffizienz spielt eine bedeutende Rolle bei den Gesamtinvestitionen für nachhaltige Projekte, die mit den Green Bonds finanziert werden. Weitere Projektkategorien sind Abfallverbrennung, erneuerbare Energien, Abwasseraufbereitung und getrennte Abfallsammlung.
• Alle Projekte lieferten greifbare Ergebnisse und wurden mit KPIs gemessen, zu denen Primärenergieeinsparungen, vermiedene CO2-Emissionen, produzierte Nettostrommenge und produzierte Wärmeenergie gehören. Da die KPIs projektspezifisch sind, war nur eine teilweise Aggregation aus der Projektkategorie (Energieeffizienz und erneuerbare Energie) möglich.
• Die Hera Group ist ein großartiges Beispiel für ein Unternehmen, das in nachhaltige Energieprojekte investiert und Ergebnisse erzielt, indem es die verschiedenen verfügbaren Instrumente kombiniert, von Green Bonds bis zu White Certificates (siehe meinen vorherigen Artikel).
• Green Bonds sind ein Teil der verschiedenen Instrumente, die Unternehmen zur Verfügung stehen, um in nachhaltige Projekte zu investieren. Es gibt kein gut oder schlecht, besser oder schlechter. Unternehmen sollten abwägen, welches Instrument für sie besser ist, basierend auf der Technologie, dem Markt und der Regulierung.

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Nicht vergessen...

Für weitere Informationen, schreiben Sie mir, Rod Janssen, anrod.janssen(at)ee-ip.org

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