De ervaring van de Hera Group met groene obligaties - energie-efficiëntie is de best gefinancierde categorie

De ervaring van de Hera Group met groene obligaties - energie-efficiëntie is de best gefinancierde categorie

Voor het eerst hier gepubliceerd.

Groene obligaties bestaan al een decennium. De Wereldbank gaf ze voor het eerst uit in 2008 voor een equivalent bedrag van 10 miljoen USD, maar ze begonnen een hoge vlucht te nemen in 2013 en zijn sindsdien blijven groeien. In 2017 werd wereldwijd een equivalent bedrag van 157 miljard USD uitgegeven.

Welke soorten projecten worden meestal gefinancierd met Green Bonds? Zijn er tastbare resultaten? Dat zijn vragen waarop ik me in dit artikel wil concentreren, en in het bijzonder op projecten voor schone energie, met gegevens die zijn verzameld bij de Hera Group en haar ervaring met de Green Bonds.

Hera was het eerste Italiaanse nutsbedrijf dat een Groene Obligatie lanceerde om duurzame projecten te financieren of te herfinancieren, in lijn met haar engagement voor duurzame ontwikkeling. In juli 2014 bood de onderneming een obligatie met een looptijd van tien jaar aan voor een equivalent bedrag van 500 miljoen euro, met een coupon van 2,375% en een rendement van 2,436%. Het aanbod kreeg veel aandacht in Europa, vooral van beleggers in Frankrijk, Duitsland en Groot-Brittannië in 2014, en buiten Europa in 2015. De volgende figuur toont de deponeringsdatum van de Groene Obligatie per land en per jaar (2014 en 2015).

Duurzame projecten

De lijst van projecten die voor financiering in aanmerking komen, is opgesteld op basis van specifieke milieucriteria en wordt achtereenvolgens bevestigd door een wereldwijd bedrijf voor kwaliteitsborging en risicobeheer om de juiste toewijzing van de middelen te garanderen. Elk jaar certificeert de externe en onafhankelijke onderneming dat Hera werk maakt van de beloofde groene investeringen.

Van 2006 tot 2016 werden in totaal 26 projecten gefinancierd of geherfinancierd voor een totale investering van 732 miljoen euro en ter dekking van het bedrag van de groene obligatie van 500 miljoen euro. Tien projecten op het gebied van hernieuwbare energie voor in totaal 57,4 miljoen euro, zeven projecten op het gebied van energie-efficiëntie voor in totaal 223,4 miljoen euro, vier projecten voor afvalenergiecentrales voor in totaal 173,2 miljoen euro, vier projecten voor afvalwaterzuiveringsinstallaties voor in totaal 34 miljoen euro, en één project voor gescheiden afvalinzameling voor in totaal 13,7 miljoen euro.

Zoals uit de bovenstaande figuur blijkt, is energie-efficiëntie de projectcategorie die het grootste deel van het bedrag aan groene obligaties heeft ontvangen in termen van geïnvesteerd miljoen euro, gevolgd door de categorieën afvalenergie, hernieuwbare energie, afvalwaterzuivering en gescheiden afvalinzameling.

De volgende figuur toont het totale aantal investeringen per projectcategorie, en bevestigt het belang van energie-efficiëntie in termen van het totale geïnvesteerde bedrag in miljoen euro.

De gefinancierde projecten bestrijken vier hoofdgebieden van duurzaamheid, waarbij het grootste deel van de middelen wordt toegewezen aan de strijd tegen klimaatverandering (284 miljoen euro), gevolgd door emissiereductie (173 miljoen euro), waterzuiveringskwaliteit (34 miljoen euro), en duurzaam afvalbeheer (12 miljoen euro).

Voor een beter begrip heb ik de milieucategorie onderverdeeld in projectcategorie en specifieke projecten. Projecten voor afvalenergiecentrales, stadsverwarmingsnetwerken en warmtekrachtkoppelingscentrales ontvingen de meeste middelen. De volgende figuur illustreert de uitsplitsing van de projecten, naar milieucategorie, projectcategorie, specifieke projecten, en de daarmee samenhangende investeringen in miljoen euro.

Essentiële prestatie-indicatoren

Hera heeft voor elk project specifieke kernprestatie-indicatoren (KPI's) vastgesteld om de prestaties ervan in de tijd te volgen. Hieronder volgt een momentopname van de geaggregeerde resultaten voor de projectcategorieën energie-efficiëntie en hernieuwbare energie voor de periode 2006 - 2016.

Overwegingen

Op basis van de geanalyseerde gegevens van de Hera Group kunnen de volgende overwegingen worden gemaakt:

• Energie-efficiëntie speelt een belangrijke rol in de totale investeringen voor duurzame projecten gefinancierd met de Groene Obligaties. Andere projectcategorieën zijn onder meer waste-to-energy, hernieuwbare energie, afvalwaterzuivering en gescheiden afvalinzameling.
• Alle projecten leverden tastbare resultaten op en werden gemeten met KPI's, waaronder bespaarde primaire energie, vermeden CO2-uitstoot, netto geproduceerde elektriciteit en geproduceerde thermische energie. Omdat KPI's projectspecifiek zijn, was slechts gedeeltelijke aggregatie vanuit de projectcategorie (energie-efficiëntie en hernieuwbare energie) mogelijk.
• De Hera Group is een mooi voorbeeld van een bedrijf dat investeert in duurzame energieprojecten en resultaten boekt door alle verschillende beschikbare instrumenten te combineren, van Green Bonds tot Witte Certificaten (zie mijn vorige artikel).
• Groene Obligaties maken deel uit van de verschillende instrumenten waarover bedrijven beschikken om te investeren in duurzame projecten. Er is geen goed of slecht, beter of slechter. Bedrijven moeten evalueren welk instrument voor hen beter is, op basis van de technologie, de markt en de regelgeving.

_______

Niet vergeten...

Voor meer informatie, schrijf naar mij, Rod Janssen, oprod.janssen(at)ee-ip.org

Verwante artikelen

• Volgende stappen in de financiering van energie-efficiëntieverbeteringen in de Europese industrie en energievoorziening. Door Rod Janssen
• Boodschap aan de investeerdersgemeenschap: Wees die "brug over troebel water". Door Rod Janssen
• Risicominimalisatie voor energie-efficiëntieprojecten. Door Daniel Schoeler
• Lokale energieaggregatie: Overeenkomsten tussen de Italiaanse Hera Group en de Community Choice Energy programma's in Californië. Door Silvia Zinetti

Blijf op de hoogte! Beste ideeën voor energie-efficiëntie en energietransitie...