Standardisierung, Daten und Risiko für Energieeffizienz-Investitionen

Guten Morgen, heute werde ich über drei wichtige Worte für den Energieeffizienz-Finanzierungsmarkt sprechen: Standardisierung, Daten und Risiko.

Ich werde zunächst über die so genannten niedrig hängenden Früchte der Energieeffizienz sprechen, eine der am häufigsten verwendeten und falsch verwendetenPhrasen in der Energieeffizienz. Wie einige von Ihnen wissen, habe ich im letzten Jahr einige Zeit in Saudi-Arabien verbracht, und dort geschehen einige sehr bedeutende Dinge im Bereich der Energieeffizienz. Dieses Bild zeigt einige tief hängende Datteln - übrigens, wenn Sie noch nie frische saudi-arabische Datteln gegessen haben, müssen Sie sie unbedingt probieren, sie sind köstlich - aber wie auch immer, wir müssen den Begriff der tief hängenden Früchte verbannen.

Die nächste Folie zeigt, dass Investitionen in Energieeffizienz harte Arbeit sind, wirklich harte Arbeit. Das ist die derzeitige Situation. Es ist wirklich schwer, Kapital in Energieeffizienz zu investieren, Geschäfte dauern lange, Geschäfte fallen nach langen Entwicklungszeiten auseinander, und viele Fonds haben Probleme, Kapital zu investieren - manchmal müssen sie sogar Kapital an die Investoren zurückgeben, weil sie keine tragfähigen Geschäfte finden.

Die nächste Folie fasst zusammen, wo wir hinmüssen: Wir müssen zu groß angelegten, automatisierten Prozessen für Investitionen übergehen - so wie wir es auch in anderen Finanzmärkten haben.

Ich habe schon oft über die Notwendigkeit der Standardisierung im Bereich der Energieeffizienz gesprochen. EEFIG hat gesagt, dass dies ein großes Problem ist, die Citi Bank hat gesagt, dass es ein großes Problem ist, und andere Akteure wie die IEA haben zugestimmt. In der Tat war dieser Bedarf an Standardisierung der Ursprung des Investor Confidence Project. ICP standardisiert den Entwicklungs- und Dokumentationsprozess für Energieeffizienzprojekte in Gebäuden. Ich habe ein weiteres Zitat über Standardisierung gefunden, das mir gefällt: "Standards sind wie DNA. Sie sind die Grundbausteine für alle technologischen und wirtschaftlichen Standards." Alle Finanzmärkte basieren auf Standards. Die industrielle Revolution basierte auf Standardisierung.

Was müssen wir also standardisieren? Erstens den Entwicklungs- und Dokumentationsprozess für Energieeffizienzprojekte. Dafür gibt es das Investor Confidence Project. Es existiert jetzt. Es kann in allen Ländern in Europa und in den USA verwendet werden. Bitte verwenden Sie es. Es funktioniert.

Zweitens müssen wir das Verständnis von Risiken und Wert standardisieren. Das bedeutet, dass wir alle Quellen des Wertes, der durch Energieeffizienzprojekte geschaffen wird, zählen und uns über alle Risiken im Klaren sein müssen. Dies ist das Thema des "Value and risk appraisal framework for energy efficiency finance and investments" der Energy Efficiency Financial Institutions Group, das wir für EEFIG entwickeln und das im Sommer veröffentlicht wird.

Als Nächstes müssen wir Verträge standardisieren. Daran wurde im Zusammenhang mit Energieleistungsverträgen (EPCs) viel gearbeitet. Es gibt jetzt mehrere europäische Standardverträge und Leitfäden für EPCs. Natürlich müssen wir, wie ich bereits gesagt habe, andere Vertragsmodelle entwickeln, die die Probleme lösen, die EPCs nicht lösen. Standardverträge existieren und können verwendet werden.

Schließlich müssen wir die Leistungsdaten und das Berichtswesen standardisieren. Wir sehen jetzt eine Reihe von Initiativen, dies zu tun, einschließlich DEEP von EEFIG. Ich ermutige Sie, DEEP zu nutzen und zusätzliche Daten für DEEP bereitzustellen.

Lassen Sie uns einenBlick auf die Risiken der Energieeffizienz werfen. Als ich vor vielen Jahren in diesem Geschäft anfing, sagte jeder, dass Energieeffizienz kein oder nur ein geringes Risiko hat. Auch heute noch sagen das die Leute. Hier ist ein Zitat, das ich kürzlich gefunden habe und das anonym bleiben wird: "DieRenditen sind enorm, und es gibt praktisch kein Risiko". Das stimmt einfach nicht. Hier sind einige Daten von einigen US-Projekten, die zeigen, dass Energieeffizienz-Projekte mit Standardtechnologien selten das erreichen, was sie prognostiziert haben. Wenn Sie ein Investor in diese Projekte wären, egal ob Sie ein Hausbesitzer oder eine Bank sind, würden Sie nicht sehr glücklich sein.

Das EEFIG "Value and risk appraisal framework for energy efficiency finance and investments" ist ein Leitfaden zur Bewertung von Wert und Risiko und zielt darauf ab, eine gemeinsame Sprache für Projektentwickler und Finanziers bereitzustellen. Neben dem Dokument wird es auch eine webbasierte Version geben, die es jedem ermöglicht, auf zusammenfassende Informationen, weitere Details sowie auf spezifische prozessbezogene Ressourcen und Referenzen zuzugreifen.

Betrachten wir nun die Daten. 1908 brachte Henry Ford das erste Massenauto, das Model T, auf den Markt und begann damit, die Welt zu verändern. 1919 wurden Autokredite entwickelt, die den Markt für Autos wirklich öffneten. Daher haben wir Daten über die Leistung von Autokrediten seit fast einem Jahrhundert. Wir haben Daten über Hypotheken sogar noch länger. Es gibt jedoch immer noch sehr wenige Daten über Energieeffizienzprojekte und deren Leistung. Dies hat eine Reihe von Gründen:

• Zählung und Messung ist schwierig
• Messung und Verifizierung sind relativ neu und noch nicht weit verbreitet
• Vertragsformen wie EPC verschleiern das Leistungsrisiko
• Leistungsdaten gelten als proprietär.

Datenquellen entstehen jetzt, oder zumindest die ersten Versionen von Datenquellen. Die erste ist DEEP, die ich bereits erwähnt habe. Es gibt auch den Building Button, der vom Investor Confidence Project ins Leben gerufen wurde. Der Building Button ermöglicht es Projektentwicklern, die Projekte unter Verwendung der ICP-Protokolle entwickeln, einen Knopf zu drücken und mit der Erfassung echter Leistungsdaten auf standardisierte Weise zu beginnen.Es gibt auch The Curve. Im Moment haben jedoch selbst diese Innovationen noch sehr wenig echte Leistungsdaten. Das Sammeln und Verfügbarmachen von Leistungsdaten ist ein neues Konzept und natürlich braucht das Sammeln von Zeitreihendaten Zeit. Ein wesentlicher Bestandteil jeder zukünftigen Datenplattform ist eine gemeinsame, quelloffene Sprache wie BEDES in den USA. Ohne diese können wir nicht Gleiches mit Gleichem vergleichen oder Datenplattformen aufbauen, die es jedem ermöglichen, Apps zu entwickeln, die Daten für ihre eigenen Zwecke auswerten. Der ICP Building Button basiert auf BEDES.

Lassen Sie uns also Standardisierung, Daten und Risiko zusammenbringen.

Zunächst einmal gehen verschiedene Finanzierungsquellen unterschiedliche Risiken ein. Es gibt Eigenkapital, das Eigenkapitalrisiken eingeht, und Fremdkapital, das Fremdkapitalrisiken eingeht, und alle Abstufungen dazwischen. Die PACE-Finanzierung in den USA zum Beispiel basiert auf der Grundsteuer, die vorrangig vor Hypotheken ist und daher ein sehr geringes Risiko darstellt.Die Leute müssen ihre PACE-Rückzahlung über die Grundsteuer bezahlen, oder die lokale Regierung übernimmt ihr Haus. Durch Energieleistungsverträge wird das Leistungsrisiko auf einen ESCO übertragen, aber was ist der Preis für die Übertragung dieses Risikos? Ich denke, oft zu hoch.

Wir müssen uns auf eine Welt zubewegen, in der die Risiken aufgeteilt und auf die Parteien übertragen werden, die am ehesten bereit und in der Lage sind, diese Risiken zu übernehmen. Die Rolle der Versicherung ist hier wichtig, und wir beobachten, dass einige Versicherungsunternehmen das Leistungsrisiko übernehmen, ein Trend, der sich ausweiten wird. Neue Geschäftsmodelle wie Managed Energy Service Agreements oder Metered Energy Efficiency Transactions gehen das Risiko auf unterschiedliche Weise an. Und schließlich erfordert natürlich die ultimative Quelle für kostengünstiges Kapital, die Fremdkapitalmärkte, eine Menge Standardisierung und Daten.

Zusammenfassend lässt sich also sagen, dass wir uns im Moment noch in einer Welt befinden, in der Investitionen in Energieeffizienz eine Nischenaktivität sind und sehr, sehr harte Arbeit bedeuten. Um zu einer Welt zu gelangen, in der es Mainstream und einfach ist, müssen wir es wie jeden anderen Finanzmarkt machen. Um in diese Zukunft zu gelangen, brauchen wir Standardisierung, Anerkennung und Verständnis von Risiken und Daten ..... Daten, Daten und Daten.

Vielen Dank an Sie.

Vielen Dank an EASME für die Organisation des Energy Efficiency Finance Market Place, der mit über 400 Teilnehmern sehr erfolgreich war, was das wachsende Interesse an diesem Markt zeigt. Lesen Sie auch Steves Blog auf onlyelevenpercent.com